Снижение цен на кофе на фоне падения бразильского реала и глобальных опасений по поводу поставок
В последние события на кофейном рынке привели к заметному снижению цен. Сентябрьские фьючерсы на арабику (KCU24) упали на -5.15 (-2.25%), а июльские фьючерсы на робусту (RMN24) снизились на -83 (-1.89%). Основным драйвером этого тренда стало ослабление бразильского реала (BRL), который достиг 19-месячного минимума по отношению к доллару США. Это обесценивание стимулировало бразильских производителей кофе увеличивать экспортные продажи, оказывая давление на снижение цен на кофе.
Кроме того, прогнозы, указывающие на дожди в регионах выращивания кофе в Бразилии, уменьшили опасения по поводу засухи, что также негативно сказалось на ценах на кофе. В начале этой недели цены на кофе подскочили до двухнедельных максимумов из-за опасений, что продолжительные сухие условия могут негативно повлиять на урожай кофе в Бразилии. Примечательно, что компания Somar Meteorologia сообщила, что регион Минас-Жерайс в Бразилии, который производит около 30% арабики в стране, не получил осадков третью неделю подряд.
Мировое производство и рыночная динамика
Цены на робусту остаются поддержанными из-за опасений по поводу чрезмерной сухости во Вьетнаме, крупном производителе зерен робусты. Торговец кофе Volcafe недавно прогнозировал, что урожай робусты во Вьетнаме в сезоне 2024/25 может снизиться до 24 миллионов мешков, что станет самым низким показателем за 13 лет из-за недостаточного количества осадков, нанесших необратимый ущерб цветам кофе. Несмотря на ожидаемый глобальный дефицит робусты в размере 4.6 миллиона мешков в сезоне 2024/25, это снижение по сравнению с дефицитом в 9 миллионов мешков в сезоне 2023/24, что означает четвертый год подряд нехватки зерен робусты.
Полугодовой отчет Министерства сельского хозяйства США (USDA), опубликованный на прошлой неделе, дал негативный прогноз для цен на кофе. В отчете прогнозируется увеличение мирового производства кофе на 4.2% в годовом исчислении в сезоне 2024/25, до 176.235 миллионов мешков. Это включает увеличение производства арабики на 4.4% до 99.855 миллионов мешков и увеличение производства робусты на 3.9% до 76.38 миллионов мешков. Также прогнозируется рост конечных запасов на 7.7% до 25.78 миллионов мешков в сезоне 2024/25 по сравнению с 23.93 миллионами мешков в сезоне 2023/24. В частности, прогнозируется, что производство арабики в Бразилии увеличится на 7.3% в годовом исчислении до 48.2 миллионов мешков благодаря более высоким урожаям и расширению посевных площадей.
Уровни запасов и тенденции экспорта
Рост запасов кофе, отслеживаемых ICE, также оказывает давление на цены. Запасы робусты, отслеживаемые ICE, восстановились с рекордного минимума в 1,958 лотов 21 февраля до 11.5-месячного максимума в 5,995 лотов на прошлой неделе. Аналогичным образом, запасы арабики, отслеживаемые ICE, восстановились с 24-летнего минимума в 224,066 мешков 30 ноября до 16-месячного максимума в 842,434 мешков по состоянию на вторник.
Ограниченные поставки робусты из Вьетнама, крупнейшего производителя зерен робусты в мире, остаются положительным фактором. Вьетнамская ассоциация кофе сообщила, что производство кофе в сезоне 2023/24 снизится на 20% до 1.472 миллионов метрических тонн (MMT) из-за засухи. Кроме того, ожидается, что экспорт кофе из Вьетнама в сезоне 2023/24 снизится на 20% в годовом исчислении до 1.336 миллионов метрических тонн. Недавние отчеты таможенного департамента Вьетнама указывают, что экспорт кофе в мае снизился на 47% в годовом исчислении до 79,358 метрических тонн, что является самым низким показателем для мая с 2009 года.
Новости экспорта и мировое потребление
Недавние данные о экспорте также влияют на рыночную динамику. Cecafe сообщил о росте экспорта зеленого кофе из Бразилии в мае на 90% в годовом исчислении до 4 миллионов мешков. Международная организация кофе (ICO) сообщила о росте мирового экспорта кофе в апреле на 16.8% в годовом исчислении до 10.24 миллионов мешков, а экспорт кофе в мире в период с октября по апрель вырос на 11.1% в годовом исчислении до 80.99 миллионов мешков. Группа экспортеров Бразилии Comexim повысила свою оценку экспорта кофе в Бразилии в сезоне 2023/24 до 44.9 миллионов мешков с предыдущей оценки в 41.5 миллионов мешков.
Влияние Эль-Ниньо и прогнозы ICO
Текущая погодная аномалия Эль-Ниньо оказала положительное влияние на цены на кофе, вызвав засуху в районах выращивания кофе во Вьетнаме. Однако Международная организация кофе (ICO) прогнозировала увеличение мирового производства кофе на 5.8% в годовом исчислении в сезоне 2023/24 до 178 миллионов мешков из-за исключительного неурожайного года. Ожидается, что мировое потребление кофе вырастет на 2.2% в годовом исчислении до 177 миллионов мешков, что приведет к избытку в 1 миллион мешков.
Заключение
Взаимодействие колебаний валюты, погодных условий, прогнозов производства и уровней запасов продолжает формировать рынок кофе. С продолжением слабости бразильского реала и изменением погодных условий, участникам кофейной индустрии необходимо учитывать эти сложности для оптимизации своих стратегий и результатов.
