Цены на кофе: доллар толкает арабику вверх, робуста под давлением
Цены на кофе арабика завершили пятничные торги с ростом, чему способствовало ослабление доллара США, в то время как кофе робуста подешевел на фоне прогнозов увеличения мирового производства.
Согласно рыночному обзору, опубликованному на сайте Nasdaq, майские фьючерсы на кофе арабика (KCK25) выросли на 0,30% (+1,15), тогда как майские фьючерсы на робусту на бирже ICE (RMK25) снизились на 0,26% (-14).
Ослабление доллара сделало сырьевые товары, номинированные в долларах, более привлекательными для иностранных покупателей, что поддержало арабику. Робуста же оказалась под давлением после прогноза от Marex Solutions, согласно которому производство робусты во Вьетнаме в сезоне 2025/2026 достигнет 28,8 млн мешков (рост на 7,9% в годовом выражении), а в Бразилии – 25 млн мешков (рост на 13,6%).
Нестабильность цен на фоне погодных факторов и разнонаправленных данных по запасам
Ранее на этой неделе обе разновидности кофе находились под давлением. Цены на арабику опустились до месячного минимума, а робуста достигла самого низкого уровня за два с лишним месяца. Причиной стали прогнозы обильных дождей в регионах выращивания кофе в Бразилии, что снизило опасения по поводу засухи. По данным метеорологических служб Climatempo и Somar, регион Минас-Жерайс — крупнейший производитель арабики в Бразилии — получил 31,2 мм осадков за неделю, что составляет 102% от исторической нормы.
Тем не менее, в середине недели цены выросли: арабика достигла трехнедельного максимума после заявления крупнейшего кооператива Cooxupé, что высокие температуры и дефицит осадков в феврале могут негативно повлиять на урожайность.
Во Вьетнаме также сохраняются неблагоприятные погодные условия: по прогнозу метеослужбы Центрального нагорья ожидается жаркая и сухая погода до конца марта.
Запасы и экспорт: смешанная картина
Ситуация с запасами остается неоднозначной. Запасы арабики, отслеживаемые биржей ICE, снизились до пятинедельного минимума – 771 576 мешков, тогда как запасы робусты выросли до семинедельного максимума – 4 414 лотов, сообщает Nasdaq.
По данным Cecafe, экспорт зелёного кофе из Бразилии в феврале сократился на 12% в годовом выражении и составил 3 млн мешков. В то же время, государственное агентство Conab ожидает, что урожай кофе в Бразилии в сезоне 2025/2026 снизится на 4,4% – до 51,81 млн мешков, что станет самым низким показателем за последние три года. Во Вьетнаме экспорт в 2024 году сократился на 17,1%, а производство робусты в сезоне 2023/2024 упало на 20% — до 1,472 млн тонн, минимального уровня за четыре года.
Однако данные о росте глобального экспорта могут оказывать понижательное давление на рынок. Так, экспорт кофе из Бразилии в 2024 году вырос на 28,8% – до рекордных 50,5 млн мешков, а февральский экспорт Вьетнама увеличился на 6,6%.
Перспективы: избыток робусты на фоне постоянного дефицита арабики
Компания Marex Solutions прогнозирует, что в сезоне 2025/2026 глобальный избыток кофе составит 1,2 млн мешков, по сравнению с 200 тыс. мешков в текущем сезоне. Однако долгосрочные риски сохраняются: последствия феномена Эль-Ниньо в прошлом году продолжают сказываться на странах Латинской Америки. По данным бразильского центра по мониторингу стихийных бедствий Cemaden, страна сталкивается с самым сильным засушливым периодом с 1981 года, что негативно сказалось на фазе цветения деревьев арабики.
В декабрьском отчёте Министерства сельского хозяйства США (USDA) прогнозируется, что мировое производство кофе в сезоне 2024/2025 увеличится на 4% – до 174,86 млн мешков, включая рост арабики на 1,5% и робусты на 7,5%. Однако конечные мировые запасы, по оценкам, снизятся на 6,6% – до минимального уровня за 25 лет (20,87 млн мешков).
Минсельхоз США также понизил прогноз по производству кофе в Бразилии до 66,4 млн тонн, а запасы в конце сезона 2024/2025 могут упасть на 26% – до 1,2 млн мешков.
Дополнительно, компания Volcafe резко пересмотрела свою оценку урожая арабики в Бразилии на 2025/2026 год, снизив её до 34,4 млн мешков, ссылаясь на сильную засуху. Volcafe ожидает глобальный дефицит арабики на уровне 8,5 млн мешков, что превысит дефицит в 5,5 млн в текущем сезоне и станет пятым годом подряд с дефицитом по арабике.
