Тенденции на рынке кофе: опасения по поводу тарифов и динамика мирового предложения
Дубай, 7 августа 2025 г.(Qahwa World) — В среду цены на кофе снизились из-за опасений, связанных с возможными тарифами США на экспорт бразильского кофе, и ожиданий обильного мирового предложения. Фьючерсы на арабику с поставкой в сентябре упали на 1,77%, в то время как контракты на робусту за тот же месяц снизились на 0,53%.
Рынок реагирует на неопределенность, связанную с предложением ввести 50%-ный тариф США на экспорт бразильского кофе. Без освобождения от этого тарифа поставки из Бразилии в США могут сократиться, что потенциально приведет к накоплению внутренних запасов в Бразилии и усилит давление на мировые цены.
Согласно данным Международной организации кофе, мировые экспортные поставки кофе в июне выросли на 7,3% по сравнению с прошлым годом, достигнув 11,69 миллиона мешков. Однако совокупный экспорт с октября по июнь снизился на 0,2% до 104,14 миллиона мешков.
Несмотря на снижение цен, некоторые факторы оказывают поддержку. В штате Минас-Жерайс, ключевом регионе выращивания арабики в Бразилии, количество осадков было значительно ниже среднего, составив всего 2,7 мм за неделю, закончившуюся 2 августа, что составляет около 31% от нормы. Низкий уровень осадков может повлиять на будущие урожаи.
Уровень запасов также играет важную роль. Запасы арабики, отслеживаемые биржей ICE, достигли минимального уровня за 14,5 месяцев — 751 044 мешка, в то время как запасы робусты достигли годового максимума в 7029 лотов, что сигнализирует о понижательном давлении на цены робусты.
Спекулятивная активность — еще один фактор. Фонды увеличили свои чистые короткие позиции по робусте на 1226 контрактов за неделю, закончившуюся 29 июля, достигнув двухлетнего максимума в 5854 контракта. Изменение рыночных настроений может спровоцировать покрытие коротких позиций.
Уборка урожая кофе в Бразилии на сезон 2025/26 года продвигается быстро: к 30 июля она была завершена на 90%, что превышает прошлогодний показатель (87%) и средний за пять лет (84%). Уборка робусты завершена на 98%, а арабики — на 85%, согласно данным Safras & Mercado. Крупнейший кофейный кооператив страны Cooxupé сообщил, что 74% урожая его членов было собрано к 1 августа.
За последние три месяца цены на кофе снижались из-за ожиданий сильного урожая. В июне фьючерсы на арабику достигли восьмимесячного минимума, а робуста — минимума за 1,25 года. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что производство кофе в Бразилии в сезоне 2025/26 вырастет на 0,5% до 65 миллионов мешков, а производство во Вьетнаме увеличится на 6,9% до 31 миллиона мешков, что является максимумом за четыре года.
Однако данные по экспорту из Бразилии дали некоторое облегчение. 16 июля Cecafé сообщила, что экспорт зеленого кофе в июне сократился на 31% по сравнению с прошлым годом до 2,3 миллиона мешков, при этом экспорт арабики снизился на 27%, а робусты — на 42%.
Во Вьетнаме, крупнейшем производителе робусты в мире, наблюдаются смешанные сигналы. Из-за засухи урожай 2023/24 года сократился на 20% по сравнению с прошлым годом до 1,472 миллиона метрических тонн, что является минимумом за четыре года. Экспорт кофе в 2024 году сократился на 17,1% до 1,35 миллиона метрических тонн. Ассоциация кофе и какао Вьетнама снизила прогноз производства на 2024/25 год до 26,5 миллиона мешков с предыдущих 28 миллионов. Тем не менее, Главное статистическое управление Вьетнама сообщило о росте экспорта кофе с января по июль 2025 года на 6,9% до 1,05 миллиона метрических тонн.
В будущем, согласно полугодовому отчету Министерства сельского хозяйства США, мировое производство кофе достигнет рекордных 178,68 миллиона мешков в сезоне 2025/26, что на 2,5% больше, чем в предыдущем году. Это включает снижение производства арабики на 1,7% до 97,022 миллиона мешков и рост производства робусты на 7,9% до 81,658 миллиона мешков. Мировые конечные запасы, как ожидается, вырастут на 4,9% до 22,819 миллиона мешков.
Несмотря на прогноз избытка, аналитики Volcafe предсказывают нарастающий дефицит арабики. Ожидается, что в сезоне 2025/26 дефицит составит 8,5 миллиона мешков по сравнению с 5,5 миллиона мешков в 2024/25, что станет пятым годом подряд дефицита арабики.
