Мировые цены на кофе резко упали в пятницу на фоне улучшения ситуации с поставками и усиливающихся опасений по поводу снижения глобального спроса.
Июльские фьючерсы на арабику (KCN25) упали на 9.35 цента (-2.49%), а фьючерсы на робусту (RMN25) снизились на 106 долларов (-2.13%), достигнув минимума за последние пять недель.
Продажи кофе в Бразилии почти завершены
Согласно данным Safras & Mercado, на 13 мая 97% урожая кофе 2024/2025 года в Бразилии уже продано, что выше показателя за аналогичный период прошлого года (94%). Это указывает на высокую активность производителей и укрепляет предложение на мировом рынке.
Бразилия остается крупнейшим производителем и экспортером кофе в мире, и любые изменения в ее объемах производства или экспорта напрямую влияют на глобальные цены.
Запасы кофе на ICE продолжают расти
Мировые запасы кофе также оказывают давление на цены. По данным биржи ICE, запасы робусты достигли 7,5-месячного максимума, составив 4890 лотов, а запасы арабики выросли до 851,169 мешков, что является максимумом за три месяца.
Такой рост складских запасов свидетельствует о переизбытке предложения и способствует снижению цен на фоне слабого спроса.
Импортные пошлины усиливают давление на спрос
Крупные мировые компании, включая Starbucks, Hershey и Mondelez International, предупредили, что введение базовой 10%-ной пошлины на импорт в США приведёт к росту розничных цен на кофе и может снизить объёмы продаж.
В условиях продолжающейся инфляции, особенно в развитых странах, это может негативно сказаться на спросе, особенно в сегменте specialty coffee.
Растущие прогнозы производства
В пятницу бразильское агентство по прогнозированию урожаев Conab повысило свою оценку урожая кофе в 2025 году до 55.7 миллионов мешков, что выше предыдущей оценки в 51.81 миллионов мешков, сделанной в январе.
Safras & Mercado также повысила прогноз производства кофе в Бразилии в 2025/2026 до 65.51 миллионов мешков, по сравнению с предыдущей оценкой в 62.45 миллиона.
В то же время, Министерство сельского хозяйства США (USDA) спрогнозировало, что Гондурас, крупнейший производитель кофе в Центральной Америке, увеличит производство на 5.1% до 5.8 миллионов мешков.
Поддержка для арабики: осадки ниже нормы
Несмотря на общее снижение цен, арабика получила временную поддержку благодаря недостаточным осадкам в штате Минас-Жерайс, ключевом регионе выращивания арабики в Бразилии.
Согласно данным Somar Meteorologia, за неделю, закончившуюся 10 мая, в регионе выпало всего 0.8 мм осадков, что составляет лишь 16% от исторической нормы. Это может повлиять на развитие зерен и будущие урожаи.
Производство робусты во Вьетнаме под давлением
В сегменте робусты сохраняются структурные проблемы. По данным Вьетнамской ассоциации кофе и какао, прогноз урожая кофе в стране на 2024/2025 год был снижен с 28 миллионов мешков до 26.5 миллионов мешков из-за засухи.
Кроме того, Вьетнамская национальная статистическая служба сообщила, что экспорт кофе за период с января по апрель 2025 года составил 663 000 тонн, что на -9.8% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. При этом экспорт за весь 2024 год снизился на -17.1%, составив 1.35 миллиона тонн.
Смешанный прогноз от USDA
По данным полугодового отчета USDA, мировое производство кофе в 2024/2025 году увеличится на +4.0%, достигнув 174.86 миллионов мешков. Производство арабики вырастет на +1.5% (до 97.85 миллионов мешков), а робусты — на +7.5% (до 77.01 миллионов мешков).
Однако мировые конечные запасы упадут на -6.6%, до 20.87 миллионов мешков, что станет самым низким уровнем за 25 лет.
Также прогнозируется, что запасы кофе в Бразилии на конец сезона 2024/2025 снизятся на -26%, до 1.2 миллиона мешков.
Volcafe: дефицит арабики продолжится пятый год подряд
Компания Volcafe 17 декабря сократила свой прогноз производства арабики в Бразилии на сезон 2025/2026 до 34.4 миллионов мешков, что на 11 миллионов мешков меньше по сравнению с сентябрьским прогнозом. Причина — последствия затяжной засухи.
Volcafe также прогнозирует глобальный дефицит арабики в размере -8.5 миллионов мешков в сезоне 2025/2026, что станет пятым подряд годом дефицита.
Вывод
Рынок кофе переживает период ценового давления, вызванного ростом производства и запасов, а также снижением спроса из-за макроэкономических факторов и торговых барьеров.
Однако долгосрочные факторы — такие как засуха во Вьетнаме и структурный дефицит арабики — могут вновь подтолкнуть цены вверх, если спрос начнёт восстанавливаться.
Инвесторы и аналитики внимательно следят за погодными условиями, объёмами экспорта и экономическими показателями, чтобы оценить дальнейшее движение рынка.