Падение цен на кофе на фоне ускоренного сбора урожая в Бразилии и глобальной динамики предложения

Цены на кофе во вторник снизились, при этом июльские фьючерсы на арабику (KCN24) закрылись на -0.85 (-0.38%), а июльские фьючерсы на робусту (RMN24) упали на -40 (-0.94%). Цены на арабику достигли двухнедельного минимума, а на робусту — недельного минимума из-за ускоренного сбора урожая кофе в Бразилии.

По данным компании Safras & Mercado, сбор урожая кофе в Бразилии на сезон 2024/25 завершен на 29% по состоянию на 4 июня, что превышает показатель прошлого года в 26% за тот же период и средний пятилетний показатель в 27%. Это ускорение сбора урожая увеличивает запасы кофе, что оказывает давление на снижение цен.

Кроме того, ослабление бразильского реала (^USDBRL), который упал до 17-месячного минимума по отношению к доллару в понедельник, способствует экспорту со стороны производителей кофе в Бразилии. Несмотря на это, цены на арабику получают некоторую поддержку из-за отсутствия дождей в регионе Минас-Жерайс в Бразилии, который не получил осадков на прошлой неделе и является важным для около 30% производства арабики в Бразилии, согласно данным Somar Meteorologia.

В глобальном масштабе на цены на кофе также влияют негативные новости о экспорте. Согласно данным Международной кофейной организации (ICO), мировые поставки кофе в апреле увеличились на 16.8% по сравнению с прошлым годом и составили 10.24 миллиона мешков. В период с октября по апрель экспорт увеличился на 11.1% по сравнению с прошлым годом и составил 80.99 миллиона мешков. Кроме того, экспорт зеленого кофе из Бразилии в апреле вырос на 61% по сравнению с прошлым годом и составил 3.9 миллиона мешков, согласно отчету Cecafe.

Запасы кофе на бирже ICE восстанавливаются после исторически низких уровней, что также оказывает давление на цены. Запасы робусты на бирже ICE достигли рекордного минимума в 1,958 лотов 21 февраля, но восстановились до 11-месячного максимума в 5,571 лотов во вторник. Аналогично, запасы арабики на бирже ICE, которые упали до 24-летнего минимума в 224,066 мешков 30 ноября, восстановились до 15-месячного максимума в 799,038 мешков в прошлую пятницу.

Цены на робусту поддерживаются опасениями по поводу урожая кофе во Вьетнаме, который пострадал от чрезмерной засухи. По данным торговца кофе Volcafe, урожай робусты во Вьетнаме в сезоне 2024/25 может стать самым низким за 13 лет, составив 24 миллиона мешков из-за недостатка осадков, что привело к «необратимому ущербу» цветам кофе. Этот год стал четвертым подряд годом дефицита робусты, с прогнозируемым дефицитом в 4.6 миллиона мешков в сезоне 2024/25.

Ограниченные поставки робусты из Вьетнама, крупнейшего производителя робусты в мире, являются благоприятным фактором. Министерство сельского хозяйства Вьетнама прогнозирует снижение производства кофе на 20% в сезоне 2023/24 из-за засухи. Вьетнамская кофейная ассоциация также ожидает снижение экспорта кофе на 20% в годовом исчислении в сезоне 2023/24. Экспорт кофе из Вьетнама в мае упал на 47% в годовом исчислении, что является самым низким показателем за май с 2009 года. Экспорт кофе с января по май снизился на 5.8% в годовом исчислении. Министерство сельского хозяйства США (USDA) прогнозирует небольшое снижение производства робусты во Вьетнаме в сезоне 2024/25 до 27.9 миллиона мешков по сравнению с 28 миллионами мешков в сезоне 2023/24.

Погодное явление Эль-Ниньо оказало положительное влияние на цены на кофе. Обычно Эль-Ниньо приносит сильные дожди в Бразилию и засуху в Индию, что отрицательно сказывается на производстве кофе. В этом году Эль-Ниньо вызвал засуху в кофейных регионах Вьетнама, согласно официальному лицу из Института метеорологии, гидрологии и изменения климата Вьетнама.

С другой стороны, Международная кофейная организация (ICO) прогнозировала 3 мая, что мировое производство кофе в сезоне 2023/24 увеличится на 5.8% по сравнению с прошлым годом и составит 178 миллионов мешков благодаря исключительному неурожайному году. Организация также ожидает, что мировое потребление кофе в 2023/24 году вырастет на 2.2% до 177 миллионов мешков, что приведет к излишку в 1 миллион мешков.

Полугодовой отчет Министерства сельского хозяйства США (USDA), опубликованный 21 декабря, прогнозирует, что мировое производство кофе в сезоне 2023/24 увеличится на 4.2% до 171.4 миллиона мешков, при этом производство арабики увеличится на 10.7% до 97.3 миллиона мешков, а производство робусты сократится на 3.3% до 74.1 миллиона мешков. Министерство также прогнозирует снижение конечных запасов в сезоне 2023/24 на 4% до 26.5 миллиона мешков по сравнению с 27.6 миллиона мешков в сезоне 2022/23. Министерство также прогнозирует, что производство арабики в Бразилии в сезоне 2023/24 увеличится на 12.8% до 44.9 миллиона мешков благодаря повышению урожайности и увеличению посевных площадей. В Колумбии, втором по величине производителе арабики в мире, производство кофе в сезоне 2023/24 прогнозируется на уровне 11.5 миллиона мешков, что на 7.5% больше, чем в прошлом году.

Эти динамические процессы в производстве и экспорте кофе, а также погодные условия продолжают формировать глобальный рынок кофе, влияя на цены и цепочки поставок.