Заголовок: Цены на кофе растут на фоне укрепления бразильского реала и снижения экспорта

Во вторник, 13 мая 2025 года, мировые цены на кофе восстановились после резкого падения накануне, чему способствовало укрепление бразильского реала и снижение объёмов экспорта кофе из Бразилии. Июльские фьючерсы на арабику выросли на 1.29% (+4.80 пункта), а фьючерсы на робусту — на 1.41% (+71 пункт), отыграв понесённые в понедельник потери, когда оба сорта опустились до минимальных уровней за последние недели.

Основным драйвером роста стал бразильский реал, укрепившийся до максимума за пять недель. Укрепление национальной валюты делает экспорт менее выгодным для бразильских производителей, что ограничивает предложение кофе на мировом рынке. Это спровоцировало массовое закрытие коротких позиций и дало импульс к росту цен.

Дополнительную поддержку оказали данные о резком сокращении экспорта. По данным ассоциации экспортеров кофе Cecafe, в апреле 2025 года объёмы поставок зелёного кофе из Бразилии снизились на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 3.05 миллиона мешков. В период с января по апрель экспорт упал на 15.5%, достигнув 13.186 миллиона мешков. Эти цифры удивили рынок, особенно на фоне ранее ожидавшегося роста предложения.

Тем не менее, на глобальном уровне сохраняется давление со стороны увеличения производства. Министерство сельского хозяйства США (USDA) прогнозирует рост производства кофе в Гондурасе — крупнейшем производителе в Центральной Америке — на 5.1% в сезоне 2025/2026, до 5.8 миллиона мешков. Компания Safras & Mercado повысила оценку урожая Бразилии до 65.51 миллиона мешков, а агентство Conab — до 55.7 миллиона мешков против 51.81 миллиона, прогнозировавшихся в январе.

Рост мировых запасов также оказывает давление на цены. По данным ICE, запасы робусты достигли максимума за три с половиной месяца — 4 557 лотов, а запасы арабики выросли до 844 473 мешков — наивысшего уровня за последние 11 недель.

На рынке робусты сохраняется напряжённость из-за проблем с предложением во Вьетнаме — крупнейшем мировом экспортёре этого сорта. Национальное статистическое управление Вьетнама сообщило, что экспорт кофе за январь-апрель 2025 года упал на 9.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 663 000 тонн. Засуха уже привела к снижению урожая в сезоне 2023/2024 на 20% — до самого низкого уровня за последние четыре года. Кроме того, Вьетнамская ассоциация кофе и какао сократила прогноз урожая на 2024/2025 год до 26.5 миллиона мешков с прежних 28 миллионов.

С другой стороны, Бразилия, по прогнозам Rabobank, может компенсировать этот дефицит: урожай робусты в стране в сезоне 2025/2026 может вырасти на 7.3%, достигнув рекордных 24.7 миллиона мешков.

Долгосрочные прогнозы по-прежнему указывают на структурный дефицит. Rabobank ожидает сокращения урожая арабики в Бразилии на 13.6% в сезоне 2025/2026 — до 38.1 миллиона мешков из-за засухи, повлиявшей на цветение деревьев. Аналогичный прогноз представила компания Volcafe, понизившая оценку урожая до 34.4 миллиона мешков и предсказавшая глобальный дефицит арабики в 8.5 миллиона мешков — по сравнению с 5.5 миллиона в 2024/2025 году. Это будет уже пятый год подряд с дефицитом на рынке арабики.

Однако, помимо дефицита, на рынок давят и опасения снижения спроса. Крупные импортеры, такие как Starbucks и Mondelez, предупредили, что базовая импортная пошлина США в размере 10% может повысить цены и ослабить объёмы продаж, особенно на зрелых потребительских рынках.

Погодные условия в Бразилии остаются ключевым фактором. По данным Somar Meteorologia, в регионе Минас-Жерайс, крупнейшем производителе арабики в Бразилии, за неделю до 10 мая выпало всего 0.8 мм осадков — лишь 16% от исторической нормы. Это может негативно сказаться на цветении и урожайности деревьев в следующем сезоне.

Таким образом, рынок кофе оказался на перепутье между краткосрочным восстановлением и долгосрочными структурными проблемами. Повышение цен, вызванное валютными и экспортными факторами, может быть временным. В ближайшие недели внимание участников рынка будет приковано к погоде, торговой активности и новым отчётам, способным изменить баланс спроса и предложения.

Читайте больше новостей о мировом рынке кофе на Qahwa World здесь.