Цены на кофе завершают неделю ростом на фоне укрепления бразильского реала
Дубай – Qahwa World
Мартовский фьючерс на арабику (KCH26) в пятницу вырос на +1.50 (+0.40%), а январский фьючерс ICE на робусту (RMF26) прибавил +26 (+0.57%).
В пятницу котировки кофе достигли недельных максимумов и закрылись ростом благодаря укреплению бразильского реала, который поднялся до недельного пика по отношению к доллару. Это снизило стимулы для продаж со стороны бразильских производителей и вызвало закрытие коротких позиций.
Неблагоприятные погодные условия остаются фактором поддержки. В сегменте арабики сохраняются опасения о засухе в Бразилии. Somar Meteorologia сообщила, что в штате Минас-Жерайс, крупнейшем регионе производства арабики, за неделю, закончившуюся 21 ноября, выпало 26.4 мм осадков — всего 49% исторической нормы. В сегменте робусты поддержку обеспечивает прогноз сильных дождей в провинции Даклак во Вьетнаме, крупнейшем кофейном регионе страны, что приведёт к дальнейшим задержкам в уборке урожая.
Снижение запасов кофе на ICE также поддерживает рынок. Американские тарифы на импорт бразильского кофе привели к резкому сокращению складских объемов. Запасы арабики под контролем ICE опустились до минимума за 1.75 года — 398,645 мешков на прошлый четверг, а запасы робусты — до минимума за 6.5 месяцев — 4,530 лотов в пятницу. Из-за тарифов американские покупатели аннулировали новые контракты на поставку кофе из Бразилии, что сократило доступное предложение. Около трети необжаренного кофе, импортируемого США, традиционно приходится на Бразилию. В период с августа по октябрь после введения тарифов закупки кофе из Бразилии снизились на 52% год к году — до 983,970 мешков.
В прошлую пятницу арабика упала до 7-недельного минимума после подписания президентом Трампом указа, освобождающего бразильские продукты питания, включая кофе, от 40-процентной пошлины.
На стороне давления выступает прогноз StoneX, опубликованный в прошлую среду: в сезоне 2026/27 производство кофе в Бразилии может достичь 70.7 млн мешков, из них 47.2 млн — арабика, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом.
Дополнительное давление на рынок робусты оказывает рост поставок из Вьетнама. Вьетнамское статистическое управление сообщило 6 ноября, что экспорт кофе за январь–октябрь 2025 года увеличился на 13.4% год к году и достиг 1.31 млн тонн. В сезоне 2025/26 производство, по прогнозам, вырастет на 6% — до 1.76 млн тонн (29.4 млн мешков), что станет максимумом за четыре года. Кроме того, Вьетнамская ассоциация кофе и какао (Vicofa) заявила 24 октября, что при благоприятной погоде урожай 2025/26 может превысить показатели предыдущего сезона на 10%. Вьетнам остаётся крупнейшим мировым производителем робусты.
Сигналы сокращения глобального предложения также оказывают поддержку рынку. Международная организация кофе (ICO) сообщила 7 ноября, что мировые экспортные поставки за текущий сезон (октябрь–сентябрь) снизились на 0.3% — до 138.658 млн мешков.
Дополнительный фактор поддержки появился после того, как 4 сентября бразильское агентство Conab снизило прогноз урожая арабики на 2025 год на 4.9% — до 35.2 млн мешков по сравнению с майской оценкой в 37 млн мешков. Общий прогноз по производству кофе в Бразилии был также пересмотрен вниз — до 55.2 млн мешков вместо 55.7 млн.
По данным отчёта FAS (USDA) от 25 июня, мировое производство кофе в сезоне 2025/26 прогнозируется на уровне 178.68 млн мешков, что на 2.5% выше предыдущего года. Производство арабики ожидается на уровне 97.022 млн мешков (–1.7%), тогда как производство робусты увеличится до 81.658 млн мешков (+7.9%). FAS также прогнозирует рост производства в Бразилии на 0.5% — до 65 млн мешков, а во Вьетнаме — на 6.9% до 31 млн мешков, что станет максимумом за четыре года. Конечные мировые запасы в сезоне 2025/26, согласно прогнозам, достигнут 22.819 млн мешков по сравнению с 21.752 млн годом ранее (+4.9%).
