Глобальные рынки кофе сталкиваются со сложным взаимодействием климатических вызовов и экономической динамики

На сложном пути глобальной торговли товарами рынки кофе продолжают демонстрировать волатильность, вызванную сложным взаимодействием климатических событий и экономических трендов. В четверг сессия торговли кофе закончилась смешанными результатами, поскольку фьючерсы на арабику на сентябрь (KCU24) немного подросли на 0,89%, в то время как сентябрьские фьючерсы на робусту (RMU24) показали небольшое снижение на 0,30%.

Устойчивость арабики среди трудностей

Торговля дня была сильно повлияна озабоченностью, исходящей из Бразилии, крупнейшего в мире производителя арабики. Отчёты кооператива Expocacer указывают, что бразильские фермеры в этом сезоне собирают необычно мелкие зёрна — последствие длительных периодов жары и засухи, которые затруднили развитие зёрен. Это развитие подчёркивает опасения по поводу снижения качества и урожайности, которые могут повлиять на всю цепочку поставок.

Кроме того, прогнозы StoneX показывают, что глобальный избыток кофе на 2024/25 год составит всего 2-3 миллиона мешков, что значительно ниже прогноза USDA в 5,6 миллиона мешков. Это расхождение указывает на потенциально более напряжённое глобальное предложение, чем предполагалось изначально, что обеспечивает поддержку ценам на арабику.

Экономические сдвиги и их влияние

С экономической точки зрения значительное обесценивание бразильского реала — до двух с половиной летнего минимума — способствовало росту экспортной активности. Хотя это выгодно для бразильских экспортёров, использующих выгодные обменные курсы, это привело к увеличению объёмов на глобальном рынке, оказывая давление на снижение цен.

Проблемы робусты и глобальные опасения

В свою очередь, кофе робуста, в основном выращиваемый во Вьетнаме, сталкивается с собственным набором проблем. Отчёт торговца кофе Volcafe вызвал тревогу относительно предстоящего урожая робусты во Вьетнаме на 2024/25 год, который может быть самым низким за тринадцать лет. Эти мрачные прогнозы основаны на плохих осадках, которые нанесли «непоправимый ущерб» цветкам кофе, угрожая значительно ограничить глобальные запасы робусты.

Динамика рынка и будущие перспективы

С ускорением бразильского урожая кофе — по данным Safras & Mercado, 44% урожая уже собрано, что опережает прошлогодний прогресс и пятилетний средний показатель в 40% — мнения на рынке разделились. Хотя более быстрый урожай обычно указывает на достаточное предложение, снижающее поддержку цен, конкретный контекст мелких размеров зёрен и потенциальные проблемы с качеством могут уравновесить это воздействие.

Кроме того, уровни запасов в ICE также дают представление о более широкой рыночной динамике. После достижения исторически низких уровней запасы как арабики, так и робусты значительно восстановились, что указывает на временное смягчение ограничений поставок. Однако эти колебания подчёркивают постоянную неопределённость и чувствительность рынков кофе как к климатическим условиям, так и к экономическим политикам.

Заключение

Пока заинтересованные стороны от фермеров до трейдеров маневрируют в этих бурных водах, глобальный рынок кофе остаётся ключевой точкой интереса из-за его значительных экономических последствий и прямого воздействия экологических факторов на производство. По мере развития ситуации участники рынка остаются настороже, тщательно следят за погодными условиями и экономическими показателями, чтобы стратегически планировать свои следующие шаги на этом рынке с высокими рисками.