Цены на кофе растут на фоне опасений по поводу снижения поставок из Бразилии и Вьетнама на фоне погодных рисков и тарифного давления
Цены на кофе завершили неделю с ростом на фоне усиливающихся опасений по поводу сокращения поставок из двух крупнейших мировых производителей — Бразилии и Вьетнама. В пятницу июльские фьючерсы на арабику (KCN25) выросли на 0,75 цента (+0,19%), а фьючерсы на робусту (RMN25) подскочили на 165 пунктов (+3,22%).
Ранее на этой неделе арабика достигла максимума за два с половиной месяца, а робуста — пятинедельного максимума, после того как банк Rabobank спрогнозировал снижение урожая арабики в Бразилии в сезоне 2025/26 на 13,6% по сравнению с предыдущим годом — до 38,1 млн мешков. Причиной стало продолжительное засушливое лето, нарушившее цветение кофейных деревьев в ключевых регионах.
Параллельно с этим сокращаются поставки робусты из Вьетнама — крупнейшего поставщика этого сорта. Таможенное управление Вьетнама сообщило, что экспорт кофе в первом квартале 2025 года снизился на 15,3% в годовом выражении, составив 495 780 тонн.
Дополнительное давление оказывает статистика из Бразилии. Национальный совет экспортеров кофе (Cecafe) зафиксировал снижение экспорта зелёного кофе в марте на 26% по сравнению с предыдущим годом — до 2,95 млн мешков. Агентство Conab сократило прогноз общего производства кофе в Бразилии в сезоне 2025/26 на 4,4%, до 51,81 млн мешков — минимум за три года. Прогноз на 2024 год также был пересмотрен в сторону понижения — с 54,8 до 54,2 млн мешков.
Тем не менее, недавние осадки могут улучшить ситуацию с урожаем. Согласно данным метеослужбы Somar Meteorologia, в ключевом регионе производства арабики — штате Минас-Жерайс — за неделю, завершившуюся 19 апреля, выпало 38,7 мм осадков, что на 490% превышает историческую норму.
На стороне спроса также возникают риски. Крупные компании, включая Starbucks, Hershey и Mondelez International, предупредили, что базовая импортная пошлина США в размере 10% увеличит издержки и может негативно сказаться на объёмах продаж.
Данные по запасам дают смешанную картину. Согласно данным ICE, запасы робусты упали до четырёхмесячного минимума — 4 225 лотов. В то же время запасы арабики выросли до максимума за два с половиной месяца — 828 119 мешков.
Проблемы с производством робусты сохраняются. Из-за засухи урожай во Вьетнаме в сезоне 2023/24 снизился на 20%, составив 1,472 млн тонн — минимальное значение за четыре года. Экспорт в 2024 году упал на 17,1% до 1,35 млн тонн. Ассоциация кофе и какао Вьетнама также снизила свой прогноз урожая на сезон 2024/25 с 28 до 26,5 млн мешков.
С другой стороны, Rabobank ожидает, что урожай робусты в Бразилии в 2025/26 году вырастет на 7,3%, достигнув рекордных 24,7 млн мешков.
Глобальные данные по экспорту также противоречивы. Conab сообщил, что экспорт кофе из Бразилии в 2024 году вырос на 28,8% и достиг рекордных 50,5 млн мешков. Однако Международная организация кофе (ICO) заявила, что в декабре глобальный экспорт снизился на 12,4% до 10,73 млн мешков, а в четвёртом квартале 2024 года — на 0,8%, до 32,25 млн мешков.
По данным министерства сельского хозяйства США (USDA), мировое производство кофе в сезоне 2024/25 вырастет на 4% и составит 174,86 млн мешков. Производство арабики увеличится на 1,5%, робусты — на 7,5%. Однако конечные запасы сократятся на 6,6% и достигнут 25-летнего минимума — 20,87 млн мешков.
USDA также снизило свой прогноз по производству кофе в Бразилии в 2024/25 году с 69,9 до 66,4 млн тонн. Запасы к концу сезона упадут на 26% — до 1,2 млн мешков.
Аналитики компании Volcafe пересмотрели в сторону понижения прогноз по урожаю арабики в Бразилии на сезон 2025/26 — до 34,4 млн мешков, что на 11 млн мешков меньше сентябрьской оценки. Причина — масштабная засуха, выявленная в ходе экспедиции. Volcafe также ожидает глобальный дефицит арабики в размере 8,5 млн мешков, по сравнению с 5,5 млн в сезоне 2024/25. Если прогноз оправдается, это будет уже пятый год подряд с дефицитом по этому сорту кофе.
