Глобальные цены на кофе снижаются на фоне экономической нестабильности и новых торговых барьеров

Мартовский отчёт Международной организации по кофе (ICO) фиксирует рост волатильности, падение спроса и изменения в структуре экспорта

В марте 2025 года мировые цены на кофе начали снижаться, что может свидетельствовать о начале нового этапа нестабильности после продолжительного периода высоких цен. Согласно свежему отчёту Международной организации по кофе (ICO), рынок сталкивается с усилением макроэкономических и геополитических рисков, ростом торговых пошлин и изменениями в региональной динамике поставок.

Индекс композитной цены ICO (I-CIP) составил в марте в среднем 347,85 центов США за фунт, что на 1,8% ниже, чем в феврале. Несмотря на это, цена остаётся на 86,6% выше, чем в марте 2024 года. Также наблюдается значительное увеличение волатильности — внутридневные колебания достигли 12,3%, отражая растущую нервозность на рынке.

Усиливающееся экономическое давление

Одним из ключевых факторов снижения цен ICO называет ухудшение экономических условий, особенно в США. Индекс потребительской уверенности в этой стране упал до самого низкого уровня за 12 лет, а Федеральная резервная система и другие центральные банки сохранили высокие процентные ставки из-за опасений рецессии.

Кроме того, в апреле США объявили о введении новых ответных тарифов на импорт кофе. Под действие пошлин от 11% до 47% попадают десятки стран-экспортеров, включая Вьетнам, Индию, Колумбию и Индонезию. Это создаёт угрозу дестабилизации глобальных торговых потоков и может привести к росту розничных цен на кофе.

Производство растёт, запасы сокращаются

С точки зрения предложения ситуация также изменилась. Производство в Колумбии достигло максимума за 29 лет, а мировой экспорт зелёного кофе в феврале вырос на 6,6% в годовом выражении. Особенно вырос экспорт робусты — на 10,7%, благодаря активизации поставок из Вьетнама и Индонезии.

Тем временем запасы у потребителей в странах-импортёрах упали до 15,9 млн мешков — это один из самых низких уровней за последние годы. Сертифицированные запасы арабики сократились на 4,6%, тогда как запасы робусты на бирже Лондона показали небольшой рост.

Региональная динамика экспорта меняется

Отчёт фиксирует значительные сдвиги в структуре экспорта по регионам:

• Азия и Океания увеличили экспорт на 21,7%, в основном за счёт Вьетнама и Индонезии.

• Африка — рост на 20,6%, ключевыми экспортёрами стали Эфиопия и Уганда.

• Южная Америка показала спад на 6,9%, вызванный снижением объёмов отгрузки из Бразилии.

• Мексика и Центральная Америка продемонстрировали рост экспорта на 10,6%, однако Мексика сократила поставки зелёного кофе из-за перераспределения сырья в пользу растворимого кофе.

Арабика лидирует, но робуста набирает обороты

Арабика по-прежнему доминирует, составив 63,6% от всего экспорта зелёного кофе за первые пять месяцев кофейного года. Однако робуста демонстрирует уверенный рост на фоне высокого спроса и активного выхода на рынок новых урожаев.

Ценовой разрыв между арабикой и робустой продолжает увеличиваться: разница между фьючерсами Нью-Йорка и Лондона достигла 135,11 центов США за фунт, самого высокого значения с февраля 2022 года.

Перспективы: баланс хрупок, риски растут

По предварительным данным ICO, в сезоне 2023/24 ожидается небольшой профицит — около 1 млн мешков. Однако этот баланс может быть нарушен, если прогнозы по засухе и заморозкам в Бразилии подтвердятся. Кроме того, кризис в Красном море и новые тарифы США создают дополнительную нестабильность на рынке.

В заключении ICO подчёркивает, что рынок кофе вступает в период повышенной турбулентности, где улучшение предложения сталкивается с ослаблением спроса. В ближайшие месяцы ситуация будет зависеть от развития погодных, торговых и логистических факторов.