Слабые дожди в Бразилии подстегнули рост цен на кофе арабика
Фьючерсы на кофе арабика завершили торги в понедельник с повышением на фоне новых опасений по поводу поставок из-за недостаточных осадков в Бразилии — крупнейшем производителе кофе в мире. Июльский контракт на арабику (KCN25) закрылся с ростом на +2,85 цента (+0,74%), после внутридневного подъёма до +6,20 цента (+1,61%). Торги контрактами на робусту (RMN25) не проводились из-за выходного дня в Великобритании (праздник труда).
По данным метеорологической службы Somar, в штате Минас-Жерайс — ключевом регионе выращивания арабики в Бразилии — за неделю, завершившуюся 26 апреля, выпало всего 1,5 мм осадков, что составляет лишь 21% от исторической нормы. Такой дефицит влаги вызвал волну закрытия коротких позиций, что поддержало рост цен.
На прошлой неделе фьючерсы на арабику достигли максимума за два с половиной месяца, а цены на робусту — пятинедельного максимума, что связано с тревогами по поводу урожая в Бразилии. По прогнозу Rabobank, производство арабики в стране в сезоне 2025/26 сократится на 13,6% в годовом выражении и составит 38,1 млн мешков из-за засухи, нарушившей фазу цветения кофейных деревьев.
Параллельно наблюдается давление на рынок робусты: по данным таможенного ведомства Вьетнама, экспорт кофе за январь–март снизился на 15,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 495 780 тонн.
Дополнительное напряжение на стороне предложения продолжается. Согласно данным Cecafe, экспорт зелёного кофе из Бразилии в марте упал на 26% в годовом выражении — до 2,95 млн мешков. Кроме того, по данным бразильского агентства по прогнозированию урожаев Conab, урожай кофе в сезоне 2025/26 может снизиться на 4,4% до минимального за три года уровня в 51,81 млн мешков. Также агентство сократило свою оценку урожая 2024 года на 1,1% — до 54,2 млн мешков (ранее было 54,8 млн).
На стороне спроса сохраняются опасения. Крупные международные импортеры, такие как Starbucks, Hershey и Mondelez International, предупредили, что базовая пошлина США в размере 10% на импортируемые товары приведёт к росту цен и снижению объёмов продаж.
Ситуация с запасами остаётся неоднозначной. По данным на понедельник, запасы арабики на бирже ICE выросли до максимума за два с половиной месяца — 832 133 мешка, в то время как запасы робусты в среду снизились до четырёхмесячного минимума — 4 225 контрактов.
Поддержку ценам на робусту оказывает и снижение производства во Вьетнаме: урожай 2023/24 года упал на 20% до 1,472 млн тонн — минимального показателя за четыре года. Экспорт кофе из Вьетнама в 2024 году снизился на 17,1%. Ассоциация кофе и какао Вьетнама в марте также понизила свой прогноз производства на сезон 2024/25 с 28 млн до 26,5 млн мешков.
С другой стороны, Rabobank прогнозирует, что производство робусты в Бразилии в сезоне 2025/26 вырастет на 7,3% и достигнет рекордных 24,7 млн мешков. Conab ранее сообщило, что экспорт кофе из Бразилии в 2024 году увеличился на 28,8% в годовом выражении и достиг рекордных 50,5 млн мешков. Однако, по данным Международной организации кофе (ICO), в декабре 2024 года мировой экспорт кофе снизился на 12,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в октябре–декабре — на 0,8%.
Согласно декабрьскому полугодовому отчёту Минсельхоза США, в сезоне 2024/25 мировое производство кофе вырастет на 4% до 174,86 млн мешков, включая рост производства арабики на 1,5% и робусты — на 7,5%. Тем не менее, конечные запасы кофе, как ожидается, сократятся на 6,6% и достигнут 25-летнего минимума — 20,87 млн мешков.
В долгосрочной перспективе компания Volcafe понизила прогноз производства арабики в Бразилии на сезон 2025/26 до 34,4 млн мешков — на 11 млн меньше сентябрьской оценки, после того как полевые инспекции подтвердили серьёзные последствия затяжной засухи. Компания также ожидает глобальный дефицит арабики в размере 8,5 млн мешков в 2025/26 году, что больше, чем прогнозируемый дефицит в 5,5 млн мешков в 2024/25 году, и станет пятым подряд годом дефицита на рынке.
Обновление по итогам торгов — 5 мая 2025 года:
Фьючерсы на арабику завершили торги понедельника с ростом на +2,85 цента (+0,74%), скорректировавшись вниз после более сильного внутридневного подъёма. Рост цен был вызван погодными рисками. Запасы арабики на бирже ICE достигли 832 133 мешков — максимума за два с половиной месяца. Торги робустой не проводились из-за праздничного дня в Великобритании.
