Слабые дожди в Бразилии поддерживают цены на арабику на фоне глобальных рыночных колебаний
Цены на кофе арабика выросли 28 мая 2025 года из-за опасений по поводу засушливой погоды в главном регионе выращивания в Бразилии. В то же время котировки на робусту упали до минимума за семь недель на фоне избытка предложения. Несмотря на прогнозы роста мирового производства и увеличения запасов, засуха в Бразилии и снижение экспорта временно поддерживают рынок арабики.
Во вторник, 28 мая 2025 года, фьючерсы на арабику немного выросли на фоне сообщений о дефиците осадков в бразильском штате Минас-Жерайс — ключевом регионе производства арабики. Контракты на июль (KCN25) закрылись с ростом на +0.19%, тогда как робуста (RMN25) потеряла -1.96%, опустившись до минимума за 7 недель.
Согласно данным метеорологического агентства Somar, в Минас-Жерайс за неделю, завершившуюся 24 мая, выпало всего 0.3 мм осадков — лишь 4% от среднего показателя за этот период, что вызывает тревогу по поводу будущего урожая.
Несмотря на погодные опасения, рынок кофе остаётся под давлением из-за прогнозов о росте производства. 20 мая Министерство сельского хозяйства США (USDA) сообщило, что урожай кофе в Бразилии в сезоне 2025/2026 достигнет 65 миллионов мешков (+0.5% к прошлому году), а во Вьетнаме — 31 миллиона мешков (+6.9%).
Кроме того, увеличились биржевые запасы кофе: запасы арабики на бирже ICE выросли до 892,468 мешков (максимум за 3¾ месяца), а запасы робусты достигли 8-месячного пика — 5,438 контрактов.
Ожидается увеличение производства и в других странах. В Гондурасе, крупнейшем производителе Центральной Америки, урожай в 2025/2026 году вырастет на 5.1% до 5.8 млн мешков. Компания Safras & Mercado повысила прогноз производства кофе в Бразилии до 65.51 млн мешков. Агентство Conab также пересмотрело свои оценки — с 51.81 до 55.7 млн мешков.
Крупные международные покупатели, такие как Starbucks, Hershey и Mondelez, предупредили, что 10% таможенные пошлины в США могут привести к росту цен и снижению объёмов продаж.
Тем не менее, сокращение экспорта зелёного кофе из Бразилии может стабилизировать цены. По данным Cecafe, в апреле экспорт снизился на 28% в годовом выражении — до 3.05 млн мешков, а за январь–апрель — на 15.5%, до 13.186 млн мешков.
Производство робусты во Вьетнаме — крупнейшем производителе в мире — резко сократилось. В сезоне 2023/2024 оно упало на 20% и составило всего 1.472 млн тонн — минимальный показатель за 4 года. В 2024 году экспорт упал на 17.1% до 1.35 млн тонн, а за первые 4 месяца 2025 года — на 9.8%. Ассоциация кофе и какао Вьетнама также понизила прогноз на сезон 2024/2025 с 28 до 26.5 млн мешков.
Тем временем Rabobank прогнозирует, что урожай робусты в Бразилии в сезоне 2025/2026 вырастет на 7.3% до рекордных 24.7 млн мешков.
Согласно декабрьскому отчёту USDA, в сезоне 2024/2025 мировое производство кофе увеличится на 4% — до 174.855 млн мешков. Производство арабики вырастет на 1.5% — до 97.845 млн, а робусты — на 7.5% — до 77.01 млн мешков. Однако запасы к концу сезона упадут на 6.6% — до 20.867 млн мешков, что станет минимумом за 25 лет.
Прогноз производства в Бразилии также снижен: в декабре USDA оценило урожай в 66.4 млн тонн, что ниже предыдущего прогноза (69.9 млн). Конечные запасы в стране к июню 2025 года, по прогнозу, снизятся на 26% до 1.2 млн мешков.
Компания Volcafe снизила прогноз урожая арабики в Бразилии до 34.4 млн мешков из-за продолжающейся засухи — на 11 млн меньше сентябрьских оценок. По данным компании, мировой дефицит арабики в 2025/2026 году достигнет 8.5 млн мешков — больше, чем в 2024/2025 (5.5 млн), и станет пятым подряд сезоном с дефицитом.
Хотя погодные условия в Бразилии способствуют росту цен на арабику, глобальные прогнозы роста производства и увеличения запасов создают понижательное давление на рынок. Сегмент робусты сталкивается с противоположными факторами: резким спадом производства во Вьетнаме и ожидаемым ростом в Бразилии. Дальнейшая динамика цен будет зависеть от погодных условий в Латинской Америке и экспортной активности.
