نظرة سريعة على تقرير شركةSucden Financial: تحديث محصول البن – التغلب على التحديات في أسواق القهوة
أصدرت شركة Sucden Financial الرائدة في تنفيذ الأصول المتعددة والمقاصة والسيولة عبر العملات الأجنبية والدخل الثابت والسلع. تقريرا بعنوان” تحديث محصول القهوة: رحلة وعرة لأسواق القهوة”.
وبحسب التقرير فقد شهدت صناعة القهوة رحلة متقلبة في عام 2023، حيث أثرت الأسعار المضطربة على عقود أرابيكا وروبوستا. وتواصل البرازيل وفيتنام لعب دور محوري، حيث تشكلان 58% من إجمالي المزيج. ولا تزال المخاوف قائمة بشأن الظروف الجوية، ولكن يُعتقد أن معظم الأضرار قد حدثت، مما أدى إلى توقعات بتلاشي المحصول الفائق. على الرغم من عدم وجود نقص عام في القهوة، إلا أن عدم اليقين في بعض المناطق يخلق شكوكًا حول إمكانية الوصول إليها.
ملخص تنفيذي: الفروق الاقتصادية العالمية
لا يزال الاقتصاد الأمريكي قويا، مدفوعا بالإنفاق الاستهلاكي القوي وسوق العمل المحدود. التضخم آخذ في الانخفاض، مع توقعات بالتخفيف التدريجي للسياسة النقدية، بدءاً بتخفيض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في مارس. وفي المقابل، تتأرجح منطقة اليورو على حافة الركود، وتواجه انكماشاً في قطاعي التصنيع والخدمات. وتواجه الصين تدني ثقة المستهلك، وضعف الطلب العالمي، وتفاقم أزمة العقارات. وتواجه البرازيل، على الرغم من نموها بنسبة 3% في عام 2023، تحديات في عام 2024 بسبب انخفاض الإنتاج الزراعي بسبب الظروف الجوية السيئة.
اختتمت ستاربكس الربع الرابع من عام 2023 بشكل إيجابي، حيث سجلت زيادة بنسبة 8٪ في مبيعات المتاجر العالمية المماثلة وسجلت صافي إيرادات موحدة بقيمة 9.4 مليار دولار أمريكي. ازدهرت شركة نستله مع نمو عضوي قوي، في حين واجهت شركة JDE Peet تحديات تتمثل في انخفاض نمو المبيعات وانخفاض الأرباح.
توقعات السوق: حكاية تحذيرية
يواجه سوق القهوة حالة من عدم اليقين، ويتأثر في المقام الأول بالبرازيل وفيتنام. وعلى الرغم من المخاوف بشأن الطقس، والتوقعات بذبول المحاصيل الفائقة، والتحولات المحتملة في سلوك المزارعين، فإن التفاؤل هو السائد. ومع ذلك، فإن الارتفاع الأخير في الأسعار يعتبر مبالغًا فيه، ومن المتوقع حدوث ارتداد هامشي على المدى القريب. ولوحظت تغييرات في مصادر القهوة الأخرى، مع توقعات بالإنتاج في الهند وإندونيسيا وأمريكا الوسطى.
نظرة عامة على الاقتصاد الكلي: الاقتصاد الأمريكي مرن، والتباينات العالمية مستمرة
يتحدى الاقتصاد الأمريكي مخاوف الركود، ويظهر توقعات إيجابية للربع الأول من عام 2024 مع نمو مرن في الإنتاج. ولا يزال الإنفاق الاستهلاكي قويا، مدعوما بسوق عمل قوي. يساهم انخفاض التضخم والتوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس في خلق توقعات اقتصادية متفائلة. ولكن السيناريو العالمي يفرض تحديات، حيث تقف منطقة اليورو على حافة الركود وتواجه الصين عقبات اقتصادية.
نتائج الشركات: ستاربكس تتألق، نستله تتفوق، جي دي إي بييت تواجه التحديات
تحتفل شركة ستاربكس بنجاحها في الربع الأخير من عام 2023، حيث سجلت زيادة بنسبة 8٪ في مبيعات المتاجر العالمية المماثلة وحققت صافي إيرادات موحدة قياسية. تشهد شركة نستله نموًا عضويًا قويًا، خاصة في الأسواق الناشئة والتجارة الإلكترونية. في المقابل، تواجه شركة JDE Peet تحديات تتمثل في انخفاض نمو المبيعات العضوية وانخفاض الأرباح الأساسية.
ديناميكيات أرابيكا وروبوستا: تقلبات الأسعار ورؤى المحاصيل
يشهد السوق تحولات في الطلب بين أرابيكا وروبوستا، مما أدى إلى ارتفاع وانخفاض في أسعار العقود. تؤثر المخاوف المتعلقة بالطقس والتهديد بظاهرة النينيو على معنويات السوق. وعلى الرغم من حالة عدم اليقين، فإن التوقعات بالنسبة للبرازيل وفيتنام لا تزال إيجابية، مع توقعات بتراجع الأسعار في الارتفاعات الأخيرة.
تحديات كونيلون: مشاكل الطقس وتأثير المحاصيل
يثير الطقس الجاف في شمال إسبيريتو سانتو مخاوف بشأن زراعة كونيلون، حيث تتراوح تقديرات الأضرار المحتملة من 15% إلى 35%. تؤدي خيارات الري المحدودة والقيود الحكومية إلى تفاقم المخاوف بشأن إنتاج كونيلون.
المخزونات والتزام التجار: موازنة العرض والطلب
تشهد الأسهم المعتمدة عمليات سحب، مما يدعم الزخم التصاعدي في الأسعار. ويتحول الاهتمام إلى قصص العرض، مع تباطؤ الشحنات في أمريكا الوسطى ولكن من المتوقع أن تنتعش. يشير التزام مراكز التداول إلى صافي أطوال عالية لأرابيكا وروبوستا، مع نظرة حذرة بشأن نقاط الضعف المحتملة في الأسعار.
في الختام، يواجه سوق القهوة مشهدًا معقدًا يتأثر بالاتجاهات الاقتصادية العالمية وأداء الشركات وديناميكيات المحاصيل. في ظل حالة عدم اليقين، يظل اللاعبون في الصناعة متفائلين بحذر بينما يتوقعون التراجعات المحتملة في ارتفاعات الأسعار الأخيرة.
