تراجع أسعار القهوة مع انخفاض الريال البرازيلي وسط مخاوف بشأن الإمدادات العالمية

شهد سوق القهوة في الآونة الأخيرة انخفاضاً ملحوظاً في الأسعار. تراجعت أسعار القهوة العربية لشهر سبتمبر (KCU24) بنسبة -5.15 (-2.25%)، وانخفضت أسعار قهوة الروبوستا لشهر يوليو (RMN24) بنسبة -83 (-1.89%).

المحرك الرئيسي وراء هذا الاتجاه هو ضعف الريال البرازيلي (BRL)، الذي تراجع إلى أدنى مستوى له منذ 19 شهراً مقابل الدولار الأمريكي. هذا الانخفاض في القيمة شجع منتجي القهوة في البرازيل على زيادة مبيعات الصادرات، مما أدى إلى ضغوطات هبوطية على أسعار القهوة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التنبؤات التي تشير إلى هطول الأمطار في مناطق زراعة القهوة في البرازيل قد خففت من المخاوف بشأن الجفاف، مما أثر سلباً على أسعار القهوة. في وقت سابق من هذا الأسبوع، ارتفعت أسعار القهوة إلى أعلى مستوياتها منذ أسبوعين بسبب المخاوف من أن الظروف الجافة لفترة طويلة قد تؤثر سلباً على محاصيل القهوة في البرازيل. من الجدير بالذكر أن تقرير شركة “سومار ميتيرولوجيا” أفاد بأن منطقة ميناس جيرايس في البرازيل، التي تنتج حوالي 30% من القهوة العربية في البلاد، لم تتلقى أي أمطار للأسبوع الثالث على التوالي.

الإنتاج العالمي وديناميات السوق

تظل أسعار قهوة الروبوستا مدعومة بالمخاوف بشأن الجفاف الشديد في فيتنام، أحد المنتجين الرئيسيين لحبوب قهوة الروبوستا. توقع تاجر القهوة “فولكافيه” مؤخراً أن محصول قهوة الروبوستا في فيتنام لموسم 2024/25 قد ينخفض إلى 24 مليون كيس، وهو أدنى مستوى له منذ 13 عاماً بسبب ضعف هطول الأمطار الذي تسبب في أضرار لا يمكن إصلاحها للزهور القهوة. على الرغم من العجز المتوقع في الروبوستا العالمي بمقدار 4.6 مليون كيس لموسم 2024/25، فإن هذا يمثل انخفاضاً عن العجز البالغ 9 ملايين كيس في موسم 2023/24، مما يشير إلى السنة الرابعة على التوالي من نقص حبوب الروبوستا.

قدم تقرير نصف سنوي لوزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي توقعات سلبية لأسعار القهوة. توقع التقرير زيادة بنسبة 4.2% في الإنتاج العالمي للقهوة لعام 2024/25، ليصل إلى 176.235 مليون كيس. ويشمل ذلك زيادة بنسبة 4.4% في إنتاج القهوة العربية ليصل إلى 99.855 مليون كيس وزيادة بنسبة 3.9% في إنتاج قهوة الروبوستا ليصل إلى 76.38 مليون كيس. كما يتوقع التقرير ارتفاع المخزون النهائي لعام 2024/25 بنسبة 7.7% ليصل إلى 25.78 مليون كيس من 23.93 مليون كيس في عام 2023/24. تحديداً، يتوقع التقرير زيادة إنتاج القهوة العربية في البرازيل بنسبة 7.3% على أساس سنوي ليصل إلى 48.2 مليون كيس بفضل ارتفاع العوائد وتوسع المساحات المزروعة.

مستويات المخزون واتجاهات التصدير

ارتفاع مخزونات القهوة التي تراقبها هيئة ICE يضيف مزيداً من الضغط النزولي على الأسعار. استعاد مخزون الروبوستا المراقب من قبل هيئة ICE من مستوى منخفض قياسي بلغ 1,958 لوت في 21 فبراير ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 11.5 شهراً عند 5,995 لوت يوم الخميس الماضي. وبالمثل، ارتفعت مخزونات القهوة العربية المراقبة من قبل هيئة ICE من أدنى مستوى لها منذ 24 عاماً عند 224,066 كيس في 30 نوفمبر إلى أعلى مستوى لها منذ 16 شهراً عند 842,434 كيس اعتباراً من يوم الثلاثاء.

تظل الإمدادات المحدودة من قهوة الروبوستا من فيتنام، أكبر منتج لحبوب قهوة الروبوستا في العالم، عاملاً إيجابياً. أفادت رابطة القهوة الفيتنامية بأن إنتاج القهوة في فيتنام لموسم 2023/24 سينخفض بنسبة 20% ليصل إلى 1.472 مليون طن متري (MMT) بسبب الجفاف. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تنخفض صادرات القهوة الفيتنامية لعام 2023/24 بنسبة 20% على أساس سنوي لتصل إلى 1.336 مليون طن متري. وأشارت التقارير الأخيرة من إدارة الجمارك الفيتنامية إلى أن صادرات القهوة في مايو انخفضت بنسبة 47% على أساس سنوي لتصل إلى 79,358 طن متري، وهو أدنى مستوى لشهر مايو منذ عام 2009.

أخبار التصدير والاستهلاك العالمي

البيانات الحديثة عن الصادرات أثرت أيضاً على ديناميات السوق. أفاد “سيسافيه” بزيادة بنسبة 90% على أساس سنوي في صادرات القهوة الخضراء في البرازيل لشهر مايو لتصل إلى 4 ملايين كيس. كما أفادت منظمة القهوة العالمية (ICO) بزيادة بنسبة 16.8% على أساس سنوي في صادرات القهوة العالمية لشهر أبريل لتصل إلى 10.24 مليون كيس، مع ارتفاع صادرات القهوة العالمية للفترة من أكتوبر إلى أبريل بنسبة 11.1% على أساس سنوي لتصل إلى 80.99 مليون كيس. رفعت مجموعة المصدرين البرازيلية “كوميكسيم” تقديراتها لصادرات القهوة البرازيلية لعام 2023/24 إلى 44.9 مليون كيس من 41.5 مليون كيس.

تأثير ظاهرة النينو وتوقعات ICO

أثرت ظاهرة النينو الجوية الحالية بشكل إيجابي على أسعار القهوة من خلال جلب الجفاف إلى مناطق زراعة القهوة في فيتنام. ومع ذلك، توقعت المنظمة الدولية للقهوة زيادة بنسبة 5.8% على أساس سنوي في الإنتاج العالمي للقهوة لعام 2023/24 ليصل إلى 178 مليون كيس بسبب سنة محصولية استثنائية. من المتوقع أن يرتفع استهلاك القهوة العالمي بنسبة 2.2% على أساس سنوي ليصل إلى 177 مليون كيس، مما يؤدي إلى فائض قدره 1 مليون كيس.

الخلاصة

تظل التفاعلات بين تقلبات العملة، والظروف الجوية، وتوقعات الإنتاج، ومستويات المخزون تشكل السوق القهوة. مع استمرار ضعف الريال البرازيلي وتغير أنماط الطقس، يجب على الجهات المعنية في صناعة القهوة التنقل عبر هذه التعقيدات لتحسين استراتيجياتها ونتائجها.