ارتفاع حاد في أسعار الكاكاو بسبب الجفاف في غرب إفريقيا وتراجع الإمدادات

شهدت أسعار الكاكاو قفزة كبيرة يوم الجمعة، مدفوعة بتدهور الأحوال الجوية في غرب إفريقيا وتصاعد المخاوف بشأن الإمدادات العالمية. فقد ارتفع عقد يوليو للكاكاو في بورصة نيويورك بنسبة 6.25% ليصل إلى أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر، كما صعد عقد يوليو في بورصة لندن بنسبة 5.24% ليسجل أعلى مستوى في ثلاثة أشهر أيضًا.

استمرار الجفاف في غانا وساحل العاج رغم الأمطار

على الرغم من هطول بعض الأمطار مؤخرًا، لا يزال الجفاف يؤثر على أكثر من ثلث مناطق الإنتاج في غانا وساحل العاج، بحسب بيانات “مرصد الفيضانات والجفاف الإفريقي”. وتعد هاتان الدولتان أكبر منتجي الكاكاو في العالم، وأي خلل في إنتاجهما ينعكس مباشرة على الأسواق العالمية.

تراجع جودة محصول منتصف الموسم في ساحل العاج

أفاد مصنعو الكاكاو في ساحل العاج بأن جودة محصول منتصف الموسم، الذي يُحصد بين أبريل وسبتمبر، تتراجع بشكل ملحوظ. فقد وصلت نسبة الحبوب الرديئة في بعض الشحنات إلى 5-6% مقارنة بنسبة 1% فقط في موسم الحصاد الرئيسي. وتم رفض العديد من الشحنات نتيجة لهذه المشكلة.

وبحسب بنك رابوبنك، فإن السبب يعود إلى تأخر هطول الأمطار، ما أدى إلى ضعف في نمو الثمار. وتشير التقديرات إلى أن محصول منتصف الموسم هذا العام سيبلغ نحو 400,000 طن متري، بانخفاض قدره 9% عن إنتاج العام الماضي البالغ 440,000 طن.

تباطؤ وتيرة صادرات الكاكاو من ساحل العاج

كشفت البيانات الحكومية الصادرة يوم الإثنين أن الصادرات من ساحل العاج بلغت 1.56 مليون طن من بداية الموسم (1 أكتوبر) وحتى 11 مايو، أي بزيادة 11.4% مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة أقل بكثير من الارتفاع الكبير المسجّل في ديسمبر والذي بلغ +35%، ما يشير إلى تباطؤ نسبي في تدفق الشحنات.

ارتفاع المخزون يضغط على الأسعار

في المقابل، فإن ارتفاع مخزونات الكاكاو في الولايات المتحدة يشكّل عاملًا قد يحد من المزيد من ارتفاع الأسعار. حيث صعدت المخزونات المسجّلة في بورصة العقود الأميركية إلى 2.15 مليون كيس – وهو أعلى مستوى خلال سبعة أشهر ونصف – بعد أن كانت قد وصلت في يناير إلى أدنى مستوى لها منذ 21 عامًا.

ارتفاع التكاليف يهدد الطلب الاستهلاكي

تشير مؤشرات السوق إلى أن ارتفاع الأسعار والتعريفات الجمركية بدأ يؤثر سلبًا على الطلب على الشوكولاتة والمنتجات القائمة على الكاكاو:

• شركة باري كاليبو (Barry Callebaut) خفضت توقعاتها السنوية للمبيعات بسبب ارتفاع التكاليف وغموض السياسات الجمركية.

• شركة هيرشي (Hershey) أعلنت عن انخفاض مبيعات الربع الأول بنسبة 14%، وتوقعت تكاليف جمركية إضافية تتراوح بين 15 و20 مليون دولار في الربع الثاني.

• شركة مونديليز (Mondelez International) أيضًا سجلت مبيعات دون التوقعات، وأشارت إلى أن المستهلكين بدأوا يقللون من شراء الوجبات الخفيفة بسبب الغلاء وعدم اليقين الاقتصادي.

الطلب العالمي لا يزال متماسكًا

رغم هذه التحديات، أظهرت بيانات طحن الكاكاو العالمية في الربع الأول من عام 2024 أداءً أفضل من المتوقع:

• في أمريكا الشمالية: تراجع بنسبة 2.5% على أساس سنوي (أقل من المتوقع البالغ -5%).

• في أوروبا: تراجع بنسبة 3.7% (أفضل من المتوقع -5%).

• في آسيا: تراجع بنسبة 3.4% (أفضل من التوقعات أيضًا).

وهذا يشير إلى أن الطلب العالمي على الكاكاو لا يزال مرنًا نسبيًا رغم ارتفاع الأسعار.

غانا تخفّض توقعات موسم 2024/2025

أعلنت هيئة الكاكاو في غانا (Cocobod) في ديسمبر عن خفض توقعاتها لموسم 2024/2025 للمرة الثانية خلال عام، حيث باتت تتوقع إنتاج 617,500 طن متري فقط، بانخفاض 5% عن التقديرات السابقة.

عجز تاريخي في السوق العالمية

في فبراير الماضي، قالت المنظمة الدولية للكاكاو (ICCO) إن العالم يشهد أكبر عجز في الكاكاو منذ أكثر من 60 عامًا، حيث بلغ -441,000 طن خلال موسم 2023/2024. كما أشارت إلى انخفاض الإنتاج العالمي بنسبة 13.1%، ليصل إلى 4.38 مليون طن متري، وانحدار نسبة المخزون إلى الاستهلاك إلى 27%، وهو أدنى مستوى لها منذ 46 عامًا.

لكن المنظمة تتوقع تحسنًا في موسم 2024/2025 مع تحقيق فائض عالمي قدره 142,000 طن متري للمرة الأولى منذ أربع سنوات، إلى جانب ارتفاع الإنتاج العالمي بنسبة 7.8% ليصل إلى 4.84 مليون طن متري.

الخلاصة:

أسواق الكاكاو تمرّ بمرحلة حرجة، إذ إن التحديات المناخية، وتدهور جودة المحصول، وتباطؤ وتيرة الصادرات في غرب إفريقيا تدفع الأسعار إلى الارتفاع. وفي الوقت ذاته، تشهد الأسواق ارتفاعًا في المخزون وتراجعًا تدريجيًا في الطلب الاستهلاكي. الأشهر المقبلة ستكون حاسمة لتحديد ما إذا كان الفائض المتوقع في 2024/2025 سيُعيد التوازن للأسواق أم أن التقلبات ستستمر.