دبي، 27 أغسطس 2025 (قهوة ورلد) – شهدت أسواق القهوة تحولاً حاداً مع إغلاق تداولات يوم الأربعاء، حيث ارتفعت عقود القهوة العربية والروبستا بقوة مدفوعة بتراجع المخزونات المعتمدة في بورصة لندن ونيويورك وتقلص الصادرات، وهو ما غطى على الضغوط الناجمة عن تقدم موسم الحصاد في البرازيل. ويعكس هذا الارتفاع السريع حالة التقلب الشديدة التي تسيطر على تجارة القهوة العالمية، حيث تلعب المخاطر المناخية والقيود التجارية دوراً محورياً في تحريك الأسعار بشكل يومي.
على بورصة العقود الآجلة، قفزت عقود القهوة العربية لشهر ديسمبر (KCZ25) بمقدار 13.00 سنتاً، أي بنسبة +3.49%، بينما صعدت عقود الروبستا لشهر نوفمبر (RMX25) بمقدار +188 نقطة، أي بنسبة +4.01%، لتسجل الروبستا أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر. وجاء هذا الارتفاع بعد ساعات فقط من تراجع القهوة العربية في الجلسة السابقة بفعل ضغوط الحصاد، ما يوضح سرعة تغير المزاج في السوق.
المخزونات الخاضعة للرقابة المعتمدة تواصل لعب دور داعم للأسعار. فقد تراجعت مخزونات القهوة العربية إلى 716,578 كيساً، وهو أدنى مستوى في عام ونصف، فيما انخفضت مخزونات الروبستا إلى 6,611 عقداً، وهو أدنى مستوى في شهر واحد. ويؤكد المتعاملون أن تقلص هذه المخزونات يوفر دعماً أساسياً، خصوصاً للروبستا. وفي الوقت نفسه، تقترب البرازيل من استكمال موسم الحصاد؛ إذ أعلنت تعاونية «كوكسوبي»، الأكبر في البلاد، أن نسبة الإنجاز بلغت 91.3% حتى 22 أغسطس، بينما قدرت شركة «سافراس آند ميركادو» النسبة عند 99%، مع حصاد كامل للروبستا و98% من العربية. ورغم أن هذا التقدم عادة ما يضغط على الأسعار، فإن أثره بدا أقل مقارنة بتراجع الصادرات والمخزونات.
وتشير البيانات الرسمية إلى تراجع ملحوظ في صادرات يوليو. فقد أعلنت وزارة التجارة البرازيلية انخفاض صادرات البن غير المحمص بنسبة 20.4% على أساس سنوي لتسجل 161 ألف طن متري، فيما أكدت رابطة مصدري القهوة (سيسافي) هبوط الصادرات الخضراء بنسبة 28% إلى 2.4 مليون كيس. وتراجعت صادرات العربية بنسبة 21%، بينما هوت صادرات الروبستا بنسبة 49% مقارنة بيوليو 2024. وخلال الأشهر السبعة الأولى من 2025، هبطت إجمالي صادرات القهوة البرازيلية بنسبة 21% إلى 22.2 مليون كيس.
خارج البرازيل، ما تزال الصورة ضاغطة على جانب المعروض. ففي فيتنام، انخفض إنتاج موسم 2023/24 بنسبة 20% ليصل إلى 1.47 مليون طن متري، وهو الأدنى منذ أربع سنوات، متأثراً بالجفاف. كما هبطت الصادرات بنسبة 17% خلال 2024، قبل أن تسجل ارتفاعاً بنسبة 6.9% في الفترة من يناير إلى يوليو 2025. وعلى المستوى العالمي، أعلنت المنظمة الدولية للقهوة أن صادرات يونيو ارتفعت بنسبة 7.3% على أساس سنوي إلى 11.69 مليون كيس، في حين تراجعت الصادرات التراكمية من أكتوبر حتى يونيو بنسبة طفيفة بلغت 0.2%.
وبالنظر إلى المستقبل، توقعت وزارة الزراعة الأميركية عبر خدمتها الزراعية أن يصل إنتاج القهوة العالمي في موسم 2025/26 إلى مستوى قياسي عند 178.68 مليون كيس، مدفوعاً بزيادة إنتاج الروبستا بنسبة 7.9%، مقابل انخفاض متوقع في إنتاج العربية بنسبة 1.7% إلى 97 مليون كيس. ومع ذلك، حذّرت شركة «فولكافيه» من عجز متزايد في إمدادات القهوة العربية يُقدر بـ 8.5 مليون كيس في موسم 2025/26، مقابل 5.5 مليون في الموسم الحالي، ليكون العام الخامس على التوالي من العجز في المعروض.
هذا التباين بين ضغوط الحصاد قصيرة الأجل وأزمات المعروض طويلة الأمد يكرس حالة عدم اليقين في السوق. ومع استمرار المشترين الأميركيين في إلغاء عقود شراء القهوة البرازيلية بسبب الرسوم الجمركية المفروضة بنسبة 50%، وتراجع المخزونات إلى مستويات متدنية تاريخياً، يتوقع المحللون استمرار التقلبات الحادة في أسعار القهوة العالمية خلال الأشهر المقبلة.
