شهدت أسعار القهوة ارتفاعاً ملحوظاً منتصف الأسبوع مع استمرار الظروف الجوية القاسية في مناطق الإنتاج الرئيسية حول العالم، مما أثار مخاوف من نقص الإمدادات العالمية. فقد ارتفعت عقود البن العربي لتسليم ديسمبر بأكثر من 2% لتسجل أعلى مستوى لها منذ أكثر من أسبوع، في حين سجلت عقود الروبوستا مكاسب طفيفة.

في البرازيل – أكبر منتج للبن العربي في العالم – تستمر موجة الجفاف في ولاية ميناس جيرايس، حيث بلغ معدل هطول الأمطار في نهاية أكتوبر نحو 75% فقط من المتوسط التاريخي، بعد أسبوع سابق شهد جفافاً شبه تام. وتزايدت المخاوف من تأثير ذلك على نمو المحصول القادم. وفي المقابل، تستعد فيتنام – المنتج الأكبر للبن الروبوستا – لمواجهة إعصار “كالمايغي” المتوقع أن يضرب جنوب البلاد، مما قد يتسبب بأضرار في مزارع البن.

كما ساهم تراجع مخزونات القهوة في بورصة العقود الآجلة الأمريكية (ICE) في دعم الأسعار، إذ هبطت مخزونات البن العربي إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عام ونصف، فيما انخفضت مخزونات الروبوستا أيضاً. ويُعزى هذا التراجع إلى انخفاض واردات الولايات المتحدة من البرازيل بعد فرض رسوم جمركية بنسبة 50%، وهو ما أدى إلى تشديد المعروض المحلي، خاصة أن نحو ثلث البن الخام الذي تستخدمه الولايات المتحدة يأتي من البرازيل. ومع ذلك، تشير التصريحات الأخيرة للرئيسين لويس إيناسيو لولا دا سيلفا ودونالد ترامب إلى إمكانية إحراز تقدم في المفاوضات التجارية بين البلدين، ما قد ينعكس على الأسواق قريباً.

من جهة أخرى، رفعت الإدارة الوطنية الأمريكية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) احتمال حدوث ظاهرة «النينيا» إلى 71% خلال الربع الأخير من عام 2025، وهي ظاهرة مناخية قد تؤدي إلى طقس أكثر جفافاً وحرارة في البرازيل، مما يهدد محصول 2026/2027.

وفي المقابل، تواصل فيتنام تعزيز إنتاجها من البن الروبوستا. وتشير البيانات الرسمية إلى ارتفاع صادراتها بأكثر من 10% على أساس سنوي خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، فيما تتوقع جمعية القهوة والكاكاو الفيتنامية زيادة في الإنتاج خلال موسم 2025/2026 بنسبة قد تصل إلى 10% إذا استمرت الظروف الجوية الملائمة.

أما على الصعيد العالمي، فقد أفادت منظمة القهوة الدولية (ICO) بزيادة طفيفة في صادرات القهوة العالمية مقارنة بالعام الماضي، في حين خفّضت وكالة المحاصيل البرازيلية “كوناب” تقديراتها لمحصول البن العربي لعام 2025 بسبب الجفاف المستمر.

وتتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يصل إنتاج القهوة العالمي لموسم 2025/2026 إلى مستوى قياسي يقارب 179 مليون كيس، مدفوعاً بزيادة إنتاج الروبوستا، في حين قد يشهد إنتاج البن العربي انخفاضاً طفيفاً. كما تشير التقديرات إلى ارتفاع المخزونات النهائية بنحو 5%، مما يعني أن السوق لا يزال يتمتع بإمدادات كافية رغم التقلبات المناخية التي تزيد من حساسية الأسعار في الفترة المقبلة.