Цены на кофе колеблются на фоне улучшения прогноза по поставкам – Обновление за май 2025 года

В пятницу, 10 мая, мировые цены на кофе закрылись с разной динамикой. Рынок отреагировал на улучшение глобальных поставок, что ослабило поддержку, вызванную ранее погодными рисками и влиянием импортных пошлин.

Разнонаправленное движение: Арабика растет, робуста падает

Июльские фьючерсы на арабику (KCN25) выросли на +0,40 пункта (+0,10%), в то время как июльские фьючерсы на робусту (RMN25) упали на -39 пунктов (-0,74%). Это отражает изменение баланса спроса и предложения в ключевых странах-производителях.

Повышенные прогнозы урожая оказывают давление на цены

Министерство сельского хозяйства США (USDA) ожидает, что урожай кофе в Гондурасе, крупнейшем производителе в Центральной Америке, вырастет на 5,1% в сезоне 2025/2026 и достигнет 5,8 млн мешков.
Бразильская консалтинговая компания Safras & Mercado повысила свою оценку производства кофе в Бразилии в сезоне 2025/2026 с 62,45 до 65,51 млн мешков. Также государственное агентство Conab увеличило свой прогноз на 2025 год до 55,7 млн мешков против январской оценки 51,81 млн.

Рост запасов оказывает давление на рынок

Запасы кофе продолжают увеличиваться:

• Запасы робусты на бирже ICE достигли 3-месячного максимума — 4 418 лотов.

• Запасы арабики поднялись до максимума за 11 недель — 844 473 мешка.

Спрос под давлением из-за американских пошлин

Крупные импортеры, включая Starbucks, Hershey и Mondelez International, предупредили, что базовая пошлина США в размере 10% на импорт приведёт к росту цен для потребителей и может снизить объёмы продаж.

Сухая погода в Бразилии поддерживает цены

Несмотря на увеличение прогнозов по производству, погодные условия в Бразилии остаются фактором поддержки цен. Согласно данным Somar Meteorologia, в ключевом регионе Минас-Жерайс за неделю до 26 апреля выпало всего 1,5 мм осадков — лишь 21% от среднего многолетнего уровня.

Рынок робусты испытывает давление из-за слабого урожая во Вьетнаме

Робуста сохраняет устойчивость на фоне снижения поставок из Вьетнама:

• Экспорт за январь–апрель 2025 года упал на 9,8% и составил 663 тыс. тонн.

• Производство в сезоне 2023/2024 сократилось на 20% до 1,472 млн тонн — минимум за четыре года.

• Экспорт в 2024 году снизился на 17,1% до 1,35 млн тонн.

• Вьетнамская ассоциация кофе и какао сократила прогноз производства на 2024/2025 до 26,5 млн мешков (ранее — 28 млн).

С другой стороны, Rabobank прогнозирует рост урожая робусты в Бразилии на 7,3% в сезоне 2025/2026 до рекордных 24,7 млн мешков.

Фактор внешней торговли вносит нестабильность

Согласно данным Conab, экспорт кофе из Бразилии в 2024 году вырос на 28,8% и достиг рекордного уровня в 50,5 млн мешков. Однако по данным ICO, за период октябрь–март 2024/2025 мировой экспорт снизился на 2,1% — до 67,73 млн мешков.

USDA: рост производства, но снижение запасов

Согласно Службе зарубежного сельского хозяйства США (FAS), производство кофе в мире в 2024/2025 году вырастет на 4,0% и составит 174,86 млн мешков, включая:

• 97,85 млн мешков арабики (+1,5%)

• 77,01 млн мешков робусты (+7,5%)

Тем не менее, глобальные запасы снизятся на 6,6%, до 20,87 млн мешков — минимального уровня за 25 лет.

Дефицит арабики в сезоне 2025/2026 углубится

Компания Volcafe прогнозирует дефицит арабики на уровне 8,5 млн мешков в сезоне 2025/2026 — больше, чем 5,5 млн мешков в предыдущем сезоне. Это связано с длительной засухой в Бразилии, которая привела к снижению урожая до 34,4 млн мешков.

Вывод:

Цены на кофе отражают сложную динамику между ростом запасов, изменениями в погодных условиях, изменчивым спросом и глобальными торговыми потоками. Бразилия обеспечивает высокий объём производства, в то время как Вьетнам сталкивается с заметным сокращением поставок робусты. Внимание рынка остаётся сосредоточенным на погоде, тарифах и будущих балансах спроса и предложения.