أسعار القهوة تتجاوز 4 دولارات للرطل وسط اضطرابات الإمدادات العالمية والتوترات التجارية
دبي، 15 سبتمبر 2025 (قهوة ورلد) – عاد سوق القهوة العالمي إلى واجهة الأحداث بعد أن قفزت عقود البن العربي (أرابيكا) في بورصة نيويورك إلى أكثر من 4 دولارات للرطل للمرة الأولى منذ أبريل. ويعكس هذا الارتفاع الحاد مزيجاً من العوامل، بدءاً من الجفاف الشديد في البرازيل وتراجع المخزونات، وصولاً إلى الرسوم الجمركية الأميركية وتباطؤ الصادرات العالمية، مما يثير مخاوف متجددة بشأن استقرار الإمدادات.
قفزة حادة في الأسعار
ارتفعت أسعار عقود الأرابيكا يوم الاثنين بنسبة 3.6%، لترتفع مكاسبها منذ بداية أغسطس إلى نحو 47%. وفي نيويورك صعدت الأرابيكا بنسبة 3.1% لتسجل 4.0905 دولارات للرطل، فيما ارتفعت الروبوستا في لندن بنسبة 3.6%. وقد غذى هذا الصعود الحاد القلق في الأسواق، حيث أظهرت المؤشرات الفنية أن السوق بات في منطقة «تشبع شرائي» بعدما تجاوز مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يوماً مستوى 70، ما يشير إلى وتيرة ارتفاع غير اعتيادية.
البرازيل في قلب العاصفة
تظل البرازيل، أكبر منتج للبن في العالم، في صميم هذه التطورات. فبحسب شركة الأرصاد الجوية سومار ميتيورولوجيا، تواجه ولايات ميناس جيرايس وساو باولو المنتجة للبن موجات حرارة مرتفعة وجفافاً شديداً، بينما يُتوقع أيضاً هطول أمطار أقل من المعدلات في ولاية إسبيريتو سانتو. وتثير هذه الظروف مخاوف بشأن مرحلة الإزهار المرتقبة خلال الأسابيع المقبلة، وهي مرحلة حاسمة في تحديد حجم المحصول المتوقع منتصف 2026.
وقد خفضت هيئة التقديرات الزراعية البرازيلية كوناب في 4 سبتمبر توقعاتها لمحصول الأرابيكا لعام 2025 بنسبة 4.9%، لتصل إلى 35.2 مليون كيس، مقارنة بتقدير سابق عند 37 مليون كيس في مايو. كما خُفض التقدير العام للإنتاج الكلي للبن إلى 55.2 مليون كيس بدلاً من 55.7 مليون.
ويفاقم الوضع عامل العملة؛ إذ ارتفع الريال البرازيلي إلى أعلى مستوى له منذ 15 شهراً أمام الدولار، ما يجعل مبيعات التصدير أقل ربحية للمنتجين ويزيد من الضغوط الصعودية على الأسعار.
الرسوم الأميركية تضيق الخناق
تلعب التوترات التجارية دوراً بارزاً في المشهد. فقد فرضت الولايات المتحدة رسوماً جمركية بنسبة 50% على واردات البن البرازيلي، مما دفع المستوردين الأميركيين إلى إلغاء عقود شراء جديدة. ويؤدي هذا إلى تقليص الإمدادات المتجهة إلى السوق الأميركية، وهو ما يثير القلق بشكل خاص، نظراً لأن نحو ثلث واردات الولايات المتحدة من البن الأخضر تأتي من البرازيل.
تراجع المخزونات
تؤكد بيانات المخزونات المتناقصة الضغوط الواقعة على الإمدادات العالمية. فقد هبطت مخزونات الأرابيكا الخاضعة لرقابة بورصة ICE إلى أدنى مستوى في 16 شهراً عند 666,337 كيساً. كما انخفضت مخزونات الروبوستا إلى أدنى مستوى في أسبوعين عند 6,556 عقداً، أي بالكاد فوق أدنى مستوى سجل أواخر أغسطس.
ويمثل هذا الانخفاض مؤشراً إضافياً على هشاشة السوق، حيث تتضاءل القدرة على مواجهة أي صدمات جديدة.
تباطؤ الصادرات عالمياً
تؤكد بيانات التصدير الصورة القاتمة. فقد أعلنت المنظمة الدولية للقهوة (ICO) في 3 سبتمبر أن الصادرات العالمية تراجعت في يوليو بنسبة 1.6% على أساس سنوي لتصل إلى 11.6 مليون كيس. أما إجمالي الصادرات خلال الفترة من أكتوبر إلى يوليو، فانخفض بنسبة 0.3% إلى 115.6 مليون كيس.
أما في البرازيل، فقد كان التراجع أوضح. إذ أظهرت بيانات وزارة التجارة انخفاض صادرات البن غير المحمص في يوليو بنسبة 20.4% على أساس سنوي لتبلغ 161 ألف طن. كما أفادت رابطة المصدرين سيسافيه بأن صادرات البن الأخضر هبطت بنسبة 28% لتصل إلى 2.4 مليون كيس، حيث انخفضت شحنات الأرابيكا بنسبة 21% والروبوستا بنسبة 49%. وفي المجمل، بلغ إجمالي صادرات البرازيل في يوليو 2.7 مليون كيس، بينما تراجعت الشحنات خلال الفترة من يناير إلى يوليو بنسبة 21% لتصل إلى 22.2 مليون كيس.
فيتنام تزيد الضغوط
تواجه فيتنام، ثاني أكبر منتج للبن في العالم، تحديات بدورها. فقد تراجع الإنتاج في موسم 2023/24 بنسبة 20% ليصل إلى 1.47 مليون طن، وهو أدنى مستوى خلال أربع سنوات. كما انخفضت الصادرات لعام 2024 بنسبة 17.1% لتصل إلى 1.35 مليون طن. وفي مارس، خفضت رابطة البن والكاكاو الفيتنامية توقعاتها للإنتاج في موسم 2024/25 إلى 26.5 مليون كيس، مقارنة بـ28 مليوناً سابقاً.
لكن أحدث البيانات أظهرت بعض التحسن؛ إذ أعلنت الهيئة الوطنية للإحصاء أن الصادرات ارتفعت خلال الفترة من يناير إلى أغسطس 2025 بنسبة 7.8% على أساس سنوي لتبلغ 1.14 مليون طن، ما يعكس إشارات متباينة من ثاني أكبر مصدر للروبوستا.
توقعات متباينة
تباينت التقديرات بشأن مستقبل السوق. فقد توقعت الخدمة الزراعية الأجنبية التابعة لوزارة الزراعة الأميركية (USDA FAS) في يونيو ارتفاع الإنتاج العالمي في موسم 2025/26 بنسبة 2.5% ليصل إلى مستوى قياسي عند 178.7 مليون كيس. وتشير التوقعات إلى انخفاض إنتاج الأرابيكا بنسبة 1.7% ليصل إلى 97 مليون كيس، مقابل زيادة إنتاج الروبوستا بنسبة 8% تقريباً ليبلغ 81.7 مليون كيس. كما يُتوقع أن ترتفع المخزونات النهائية بنسبة 4.9% لتصل إلى 22.8 مليون كيس.
في المقابل، رسمت شركة فولكافيه صورة أقل تفاؤلاً، إذ توقعت عجزاً في سوق الأرابيكا قدره 8.5 مليون كيس في موسم 2025/26، مقابل 5.5 ملايين كيس هذا الموسم، وهو ما يمثل خامس عام على التوالي من العجز في المعروض.
ضغوط الحصاد
من جهة أخرى، يُتوقع أن يخفف اكتمال الحصاد في البرازيل من حدة الارتفاعات. فقد أعلن أكبر تعاونية برازيلية كوكسوبي في 5 سبتمبر أن أعضاؤها أنهوا 97% من الحصاد. وبحسب سافراس وميركادو، فقد اكتمل الحصاد بنسبة 99% بحلول 20 أغسطس، مقابل 98% في نفس الفترة من العام الماضي. وقد اكتمل حصاد الروبوستا كلياً، فيما اكتمل حصاد الأرابيكا بنسبة 98%.
عادة ما يضغط تدفق المحصول الجديد على الأسعار نحو الهبوط، غير أن تراجع الصادرات والمخزونات، إلى جانب المخاطر المناخية، حدّ حتى الآن من هذا التأثير.
الخلاصة
يجد سوق القهوة نفسه اليوم بين عوامل متناقضة. فمن جهة هناك الجفاف، والرسوم الأميركية، وتراجع المخزونات، وتقلص الصادرات، والعجز المزمن في الأرابيكا. ومن جهة أخرى هناك اكتمال الحصاد وتوقعات بعض المؤسسات بزيادة الإنتاج العالمي.
لكن في الوقت الراهن، يبدو أن العوامل الصعودية هي المسيطرة. فتجاوز حاجز الأربعة دولارات للرطل يعكس هشاشة سلاسل الإمداد العالمية، في وقت تتقاطع فيه التغيرات المناخية مع النزاعات التجارية وتراجع الاحتياطيات. ومن المرجح أن تبقى التقلبات سمة أساسية لسوق القهوة العالمي في الأشهر المقبلة.
