أسعار القهوة تنتعش مدعومة بارتفاع الريال البرازيلي

استعادت أسعار القهوة عافيتها اليوم بعد خسائر مبكرة، مدعومة بارتفاع الريال البرازيلي إلى أعلى مستوى له في 8 أشهر مقابل الدولار الأمريكي، ما دفع العديد من المنتجين في البرازيل إلى التراجع عن بيع صادراتهم، الأمر الذي ساهم في دعم السوق العالمية.

ارتفعت عقود قهوة أرابيكا لشهر يوليو (KCN25) بنسبة 0.89% أو ما يعادل 3.20 سنتًا، في حين صعدت عقود روبوستا (RMN25) بنسبة 1.58% أو 70 دولارًا.

وكانت الأسعار قد تعرضت لضغوط صباح اليوم بعد تقارير عن هطول أمطار فوق المعدلات في البرازيل، ما خفف من المخاوف المتعلقة بالجفاف. وذكرت وكالة “سومار للأرصاد الجوية” أن ولاية ميناس جيرايس، أكبر منطقة لإنتاج الأرابيكا في البلاد، سجلت هطول 23.4 ملم من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 7 يونيو، أي ما يعادل 207% من المعدل الطبيعي لهذا الوقت من العام.

وفي سياق متصل، فإن ضغوط موسم الحصاد في البرازيل تحد من ارتفاع الأسعار، حيث أشارت بيانات “سافراس آي ميركادو” إلى أن حصاد محصول القهوة لعام 2025/2026 في البرازيل قد اكتمل بنسبة 28% حتى 4 يونيو، وهو ما يتجاوز متوسط السنوات الخمس الماضية البالغ 27%.

ورغم الارتفاع الأخير، فإن الأسعار لا تزال تحت وطأة ضغوط خلال الأسابيع الخمسة الماضية، حيث تراجعت أرابيكا إلى أدنى مستوى لها في شهرين، في حين سجلت روبوستا أدنى مستوى لها منذ أكثر من سبعة أشهر. وجاء هذا التراجع على خلفية توقعات وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) الصادرة في 19 مايو، والتي أشارت إلى زيادة طفيفة في الإنتاج، حيث توقعت أن يبلغ إنتاج البرازيل 65 مليون كيس (بنمو 0.5%)، فيما يرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6.9% ليصل إلى 31 مليون كيس.

كما أن ارتفاع المخزونات يزيد من الضغوط على الأسعار. فقد ارتفعت مخزونات روبوستا الخاضعة للرقابة من قبل ICE إلى 5,438 لوت في 30 مايو، وهو أعلى مستوى لها منذ 8.75 شهرًا. كما ارتفعت مخزونات أرابيكا إلى 892,468 كيسًا في 27 مايو، وهو أعلى مستوى منذ 4.25 شهرًا.

وفيما يخص التوقعات الإنتاجية، تشير البيانات إلى اتجاه تصاعدي. ففي 9 مايو، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية ارتفاع إنتاج هندوراس – أكبر منتج للقهوة في أمريكا الوسطى – بنسبة 5.1% إلى 5.8 مليون كيس في الموسم 2025/2026. ورفعت “سافراس آي ميركادو” تقديرها لمحصول البرازيل إلى 65.51 مليون كيس بدلًا من 62.45 مليون، كما رفعت وكالة “كوناب” الرسمية توقعاتها إلى 55.7 مليون كيس مقارنة بـ51.81 مليون في يناير.

ومن ناحية أخرى، فإن تراجع الصادرات البرازيلية يشكل عنصر دعم للأسعار، حيث أفادت “سيسافيه” في 12 مايو بأن صادرات القهوة الخضراء في أبريل انخفضت بنسبة 28% على أساس سنوي إلى 3.05 مليون كيس، بينما تراجعت الصادرات خلال الفترة من يناير إلى أبريل بنسبة 15.5% إلى 13.19 مليون كيس.

أما روبوستا، فتلقى دعمًا من انخفاض الإنتاج في فيتنام بسبب الجفاف، حيث تراجع محصول 2023/2024 بنسبة 20% إلى 1.472 مليون طن، وهو الأدنى خلال 4 سنوات. كما انخفضت صادرات فيتنام بنسبة 17.1% في عام 2024 إلى 1.35 مليون طن، وبلغت صادراتها خلال الفترة من يناير إلى مايو 2025 حوالي 813,000 طن، بانخفاض 1.8%. وكانت جمعية القهوة والكاكاو الفيتنامية قد خفضت توقعاتها لمحصول 2024/2025 إلى 26.5 مليون كيس، نزولًا من تقدير سابق بلغ 28 مليون كيس، لكن وزارة الزراعة الأمريكية تتوقع انتعاشًا في موسم 2025/2026 يصل بالإنتاج إلى 30 مليون كيس – وهو الأعلى منذ أربع سنوات.

وفي تقريرها نصف السنوي الصادر في 18 ديسمبر، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية أن يبلغ إنتاج القهوة العالمي في موسم 2024/2025 نحو 174.86 مليون كيس، بزيادة 4% على أساس سنوي، منها 97.85 مليون كيس من أرابيكا (+1.5%) و77.01 مليون كيس من روبوستا (+7.5%). ورغم هذا النمو، فإن المخزونات العالمية في نهاية الموسم يتوقع أن تتراجع بنسبة 6.6% إلى 20.87 مليون كيس – وهو أدنى مستوى لها منذ 25 عامًا.

وفي البرازيل، تم تخفيض تقديرات إنتاج موسم 2024/2025 إلى 66.4 مليون كيس، مقارنة بتوقع سابق بلغ 69.9 مليون كيس. ومن المتوقع أن تنخفض المخزونات في نهاية الموسم إلى 1.2 مليون كيس فقط، بانخفاض 26% على أساس سنوي.

أما بالنسبة لموسم 2025/2026، فقد خفّضت شركة “فولكافي” المتخصصة في تجارة القهوة توقعاتها لإنتاج البرازيل من أرابيكا إلى 34.4 مليون كيس – بانخفاض قدره 11 مليون كيس عن تقديرات سبتمبر – بعد جولة ميدانية كشفت عن آثار الجفاف الممتد. وتُقدّر الشركة عجزًا عالميًا في أرابيكا خلال هذا الموسم بنحو 8.5 مليون كيس، مقارنة بـ5.5 مليون كيس في موسم 2024/2025، ليكون بذلك خامس عام على التوالي يسجل فيه السوق عجزًا في الإمدادات.