Цены на кофе арабика выросли из-за отсутствия дождей в Бразилии

Цены на кофе арабика сегодня растут на фоне недостатка осадков в Бразилии, крупнейшем мировом производителе арабики. Фьючерсы на кофе арабика с поставкой в марте (KCH25) выросли на +2,85 (+0,88%), тогда как фьючерсы на кофе робуста с поставкой в январе (RMF25) снизились на -10 (-0,20%).

Согласно данным Somar Meteorologia, крупнейший регион выращивания арабики в Бразилии, Минас-Жерайс, на прошлой неделе получил всего 43,6 мм осадков, что составляет лишь 83% от исторической нормы. Продолжительные засушливые условия в этом ключевом регионе продолжают оказывать давление на прогнозы урожайности.

Цены на кофе показали смешанную динамику в пятницу: поддержку оказал слабый доллар. Однако сегодняшнее ослабление бразильского реала (^USDBRL) на -1,2% усилило давление на цены. Слабый реал, как правило, стимулирует бразильских производителей увеличивать экспорт, что оказывает давление на мировые цены на кофе.

Дополнительным фактором давления стало увеличение запасов кофе. Запасы арабики, отслеживаемые ICE, в пятницу достигли максимума за 2,5 года, составив 985 990 мешков. Запасы робусты выросли до двухмесячного максимума — 3 996 лотов, восстановившись после минимума за 7,5 месяцев (3 672 лота) ранее на неделе.

Прогнозы по урожаю кофе в Бразилии остаются основным фактором, влияющим на настроения рынка. В пятницу консалтинговая компания Safras & Mercado оценила урожай кофе в Бразилии в сезоне 2025/2026 в 62,45 млн мешков, что на 5% меньше, чем годом ранее. Ожидается, что производство арабики снизится на 15% и составит 38,35 млн мешков из-за засухи.

На прошлой неделе Volcafe резко снизила свои прогнозы по производству арабики в Бразилии в сезоне 2025/2026 до 34,4 млн мешков, что на 11 млн мешков меньше сентябрьских оценок. Это изменение связано с длительной засухой в критически важный период цветения. Volcafe также прогнозирует глобальный дефицит арабики в размере 8,5 млн мешков в сезоне 2025/2026, что превышает дефицит в 5,5 млн мешков в сезоне 2024/2025 и становится пятым подряд годом дефицита.

Полугодовой отчет Министерства сельского хозяйства США (USDA), опубликованный в среду, предоставил смешанные сигналы для рынка. По данным Службы зарубежного сельского хозяйства (FAS), мировое производство кофе в сезоне 2024/2025 вырастет на 4% в годовом исчислении до 174,855 млн мешков. Производство арабики ожидается на уровне 97,845 млн мешков (+1,5%), а производство робусты — на уровне 77,01 млн мешков (+7,5%).

Однако USDA также прогнозирует значительное снижение конечных запасов: до 20,867 млн мешков (-6,6% в годовом исчислении), что станет минимальным уровнем за 24 года. Прогноз по производству кофе в Бразилии на 2024/2025 год также был снижен до 66,4 млн тонн с предыдущей оценки в 69,9 млн тонн. Конечные запасы в Бразилии ожидаются на уровне 1,2 млн мешков к июню 2025 года, что на 26% меньше, чем годом ранее.

Цены на робусту поддерживаются ограничением поставок из Вьетнама, крупнейшего мирового производителя робусты. Генеральное управление таможни Вьетнама сообщило, что экспорт кофе в ноябре сократился на 47% в годовом исчислении до 63 019 тонн. С начала года по ноябрь экспорт снизился на 14% и составил 1,22 млн тонн. Затяжные дожди задержали сбор урожая во Вьетнаме, что негативно сказалось на объемах экспорта.

Производство кофе во Вьетнаме в сезоне 2023/2024 сократилось на 20% до 1,472 млн тонн из-за засухи, что стало минимальным показателем за четыре года. USDA прогнозирует незначительное снижение производства робусты во Вьетнаме в сезоне 2024/2025 до 27,9 млн мешков (по сравнению с 28 млн мешков в предыдущем сезоне). Между тем, Ассоциация кофе и какао Вьетнама повысила свой прогноз на сезон 2024/2025 до 28 млн мешков по сравнению с 27 млн мешков в октябре.

Международная организация кофе (ICO) недавно сообщила о росте мирового экспорта кофе на 15,1% в годовом исчислении в октябре 2024 года, что свидетельствует о сильном старте сезона 2024/2025 с объемом поставок 11,13 млн мешков. В сезоне 2023/2024 мировой экспорт вырос на 11,7% до 137,27 млн мешков.

Бразилия также установила рекорд по экспорту зеленого кофе в сезоне 2023/2024, отправив 47,3 млн мешков, что на 33% больше, чем годом ранее, согласно данным Cecafe. Однако ICO предупредила о возможном избытке предложения: мировое производство кофе в сезоне 2023/2024 выросло на 5,8% до рекордных 178 млн мешков, тогда как потребление увеличилось лишь на 2,2%, достигнув 177 млн мешков, что создало излишек в 1 млн мешков.

Засуха, вызванная явлением Эль-Ниньо, может иметь долгосрочные последствия для урожаев кофе в Южной и Центральной Америке. Бразилия испытывает дефицит осадков с апреля, что нанесло ущерб кофейным деревьям в критический период цветения. По данным бразильского Центра мониторинга стихийных бедствий (Cemaden), страна переживает самый засушливый период с 1981 года.

Колумбия, второй по величине производитель арабики, продолжает восстанавливаться после засухи, вызванной Эль-Ниньо, что добавляет неопределенности в прогнозы мировых поставок кофе.

С приближением нового года ключевыми факторами, влияющими на формирование цен на кофе, остаются погодные условия, колебания запасов и изменения прогнозов производства.