Исследование Кофейных Хроник: Раскрываем Доклад DRWakefield о Рынке Кофе 2023 года

Год 2023 оказался полным сюрпризов! Экономисты предсказывали глобальную рецессию, вызванную повышением процентных ставок и ростом уровня государственного и частного долга в США и по всему миру. Вопреки ожиданиям, процентные ставки поднялись еще выше, что привело к значительному росту основных фондовых индексов к концу года. Несмотря на падение на 19% в 2022 году, индекс S&P 500 почти полностью восстановил свои убытки, приближаясь к своему историческому максимуму. Вопросы по поводу нерешенных проблем с долгами остаются без ответов, но по мере того как рынок вступает в 2024 год, царит оптимизм, с ожиданием снижения ставок во второй половине года.

Кофе арабика, как отмечено в ежегодном отчете о рынке кофе DRWakefield, в начале 2023 года продавался на уровне 164,65 центнера/фунт, а завершил год на уровне 188,30 центнера/фунт, что отражает заметный рост на 14,4%.. Однако Робуста выделяется существенным ростом на 74,2% в течение года. Предпочтение обжарщиков Робусте в период пандемии поддерживало цены, укрепленные низкими показателями урожая в ключевых странах-производителях.

Динамику валют определяли решения центральных банкиров относительно времени и размера повышения процентных ставок. К концу года все стали хорошо знакомыми с аббревиатурами, такими как FED, BOE, FMOC и J-Pow. Курс евро и фунта закрыли год сильнее, чем начали, и изменения или снижение, которые произойдут в 2024 году, обязательно повлияют на их дальнейшую стойкость.

Ключевые моменты 2023 года:

Январь: Отчет CFTC о COT по состоянию на 17 января показал, что чистая короткая позиция не-коммерческих участников увеличилась до 43 940 лотов, самого низкого уровня с начала пандемии. Рынок достиг своего второго минимума за год 11 января на отметке 145,30 центов за фунт. Однако этот настрой был недолгим, и мы быстро восстановились, закрыв месяц на отметке 177,40 центов за фунт.

Февраль: Из-за проблем, связанных с киберпреступностью, отчет COT не публиковался большую часть месяца. Центральное внимание привлекли показатели инфляции, и рынок кофе достиг максимума 22 февраля, достигнув отметки 187,55 центов за фунт.

Март: Крах Silicon Valley Bank, Silvergate и Signature вызвал волнения в мировой финансовой системе. Увеличенный системный риск не ограничивался США; страхи по поводу неликвидности распространились и на крупные европейские банки, такие как Credit Suisse.

Апрель: Около Пасхи рынок кофе пережил настоящий взлет, начиная месяц с отметки 167,65 центов за фунт 1 апреля, достигая максимума 18 апреля на отметке 197,90 центов за фунт и закрывая месяц на отметке 180,45 центов за фунт 28 апреля. Основным двигателем были движения бразильского реала и низкие показатели урожая в ключевых регионах.

Май: Сертифицированные запасы арабики упали до своего минимума за 6 месяцев, достигнув отметки в 598 000 мешков. Это снижение на 12% по сравнению с маем и на 27% за 2023 год обеспечило поддержку рынку при входе в июнь.

Июнь: Были зафиксированы новые паузы в повышении ставок центральными банкирами, что заставило некоторых задаться вопросом: «Не закончились ли подъемы ставок?» FED удерживал ставку Федеральных фондов в диапазоне 5-5,25%, но указывал на то, что это всего лишь пауза. Лагард, с другой стороны, заявила, что еще много работы предстоит: «Закончили ли мы? Мы не на месте. У нас еще есть путь перед собой. Мы еще не достигли нашей цели. Есть ли у нас еще земля, которую нужно охватить? Да…»

Июль: Первая половина июля была самым сильным периодом года для фунта стерлингов (1,30) и евро (1,12), но мы наблюдали стабильное снижение с этого момента до середины октября. Колумбийские дифференциалы кофе продолжали снижаться, и другие происхождения думали о том, как долго им нужно будет адаптировать свои цены или продавать всю оставшуюся продукцию. Большинство производителей Центральной Америки смогли этого избежать, но перуанцы с особой осторожностью следили за тем, чтобы не стать дороже Колумбии на слишком долгий период.

Август: К концу месяца бразильский урожай был завершен на более чем 75%, и мы начали получать более точные оценки объема урожая на год. Cooxupe, крупнейшая кооперативная организация Бразилии, ожидала почти 6,5 миллиона мешков, что составляет увеличение почти на 30% по сравнению с предыдущим годом.

Сентябрь: Погода в Бразилии вновь стала главной темой обсуждения, и мы перешли от обсуждения текущего урожая к дождям и развитию цветков для урожая 2024/5 года. Нам нравится говорить о погоде в Англии, но мы также любим обсуждать бразильскую погоду в кофейной индустрии! Сочетание сниженного уровня осадков и высоких температур представляло потенциальный риск для урожая, хотя стоит отметить, что ожидалось, что бразильский урожай 2024/2025 года будет крупным. Тем не менее, это не помешало рынку падать к концу месяца.

Октябрь: И это не помешало рынку достигнуть годового минимума 10 октября на уровне 145 центов за фунт! Однако, как видно из графика ниже, мы не задерживались там надолго. Рынок кофе провел последний квартал взлетая, на короткое время превысив 200 центов за фунт, прежде чем закрыть год на отметке 188,30 центов за фунт (потеряв 8,9 центов за последний день года).

Ноябрь: Однако не только рынок был взлетающим. Курс евро и фунта продолжали свой налет с октября и заканчивали год сильными. Moody’s понизило перспективу кредитного рейтинга США, указывая на значительные дефициты, растущие затраты на проценты и политические неопределенности. Это тяжело отразилось на долларе США до кратковременного отступления перед резким возвратом, когда наступил декабрь, закрыв год на отметке 1,10 и 1,27 соответственно.

Декабрь: Mercon Coffee Group, как отражено в годовом отчете DRWakefield DRW, подал заявление о банкротстве. Эта новость больше всего затронула Никарагуа, где Mercon имел самую большую долю рынка. Неопределенность относительно будущего бизнеса продолжается в новом году. Рынок также начал обсуждать не «если», а «когда» Федеральная резервная система снизит ставки в 2024 году. Посмотрим, что принесет этот год, здоровья вам!)»