Дубай – Qahwa World

Сегодня рынки кофе показали рост на фоне продолжающихся опасений по поводу засухи в Бразилии, крупнейшем в мире производителе арабики. Фьючерсы на арабику на март (KCH26) выросли на +4,20 (+1,18%), а фьючерсы на робусту на март (RMH26) — на +36 (+0,92%).

Рост цен последовал за недавним подъемом арабики до месячного максимума на прошлой неделе, вызванным ниже среднего уровня осадками в Бразилии. Согласно данным Somar Meteorologia, крупнейший регион по выращиванию арабики в Бразилии — Минас—Жерайс — получил всего 26,5 мм осадков за неделю, завершившуюся 9 января, что составляет лишь 29% от исторического среднего, что повышает риски снижения урожая.

  • Запасы поддерживают рост цен

Сокращение запасов оказывает дополнительное давление на цены. Запасы арабики по данным ICE упали до 1,75-летнего минимума — 398 645 мешков 20 ноября, однако на прошлой неделе восстановились до 461 829 мешков. Запасы робусты достигли годового минимума — 4 012 лотов 10 декабря, после чего выросли до пятинедельного максимума — 4 278 лотов.

  • Экспорт Вьетнама и глобальные тенденции поставок

Если засуха в Бразилии оказывает бычье давление на цены, рост экспорта робусты из Вьетнама оказывает противоположный эффект. В 2025 году Вьетнам экспортировал 1,58 млн тонн кофе, что на 17,5% больше, чем в предыдущем году. Ожидается, что производство кофе во Вьетнаме в 2025/26 году достигнет 1,76 млн тонн (29,4 млн мешков), что является четырехлетним максимумом. Вьетнамская ассоциация кофе и какао отметила, что урожай может вырасти на 10% по сравнению с предыдущим годом при благоприятных погодных условиях.

Глобально наблюдаются смешанные тенденции поставок. Международная организация кофе (ICO) сообщила о незначительном снижении экспорта кофе в текущем маркетинговом году (октябрь–сентябрь) на 0,3% — до 138,658 млн мешков. В то же время, служба внешнего сельского хозяйства США (FAS) прогнозирует рекордное мировое производство кофе в 2025/26 году — 178,848 млн мешков, при этом производство арабики сократится на 4,7% до 95,515 млн мешков, а робусты вырастет на 10,9% до 83,333 млн мешков. Производство в Бразилии, как ожидается, снизится на 3,1% до 63 млн мешков, а во Вьетнаме может вырасти на 6,2% до 30,8 млн мешков. Прогнозируется также снижение конечных запасов на 5,4% — до 20,148 млн мешков.

  • Прогноз

Аналитики оценивают ситуацию, балансируя бычьи сигналы от засухи в Бразилии и сокращения запасов с медвежьими факторами — ростом поставок из Вьетнама и повышением глобальных прогнозов производства. В итоге цены на кофе продолжили демонстрировать устойчивый рост, при этом как арабика, так и робуста показали заметные повышения на последних торговых сессиях.