Задержки урожая Бразилии толкают цены на кофе вверх

• Арабика выросла на 1.33%, робуста на 0.18% в понедельник.
• Урожай в Бразилии 2026/27 завершён лишь на 64%, отставая от 77% в прошлом году и средних 70%.
• Запасы робусты на ICE достигли 3.75-месячного максимума в 4,239 лотов.
• Запасы арабики упали до 2.25-летнего минимума в 329,870 мешков.
• Сильные дожди нарушили полевые работы и могли снизить качество урожая.
• Опасения Эль-Ниньо поддерживают цены из-за возможного влияния на цветение.
• За неделю в Минас-Жерайс выпало лишь 0.2 мм осадков (20% нормы).

Цены на кофе выросли в понедельник. Сентябрьская арабика закрылась на 4.25 цента выше, рост 1.33%. Сентябрьская робуста закрылась на 7 пунктов выше, рост 0.18%. Рост произошёл на фоне задержек урожая в Бразилии.

Safras & Mercado сообщили, что урожай завершён на 64% по состоянию на 15 июля. Это по сравнению с 77% в прошлом году. Пятилетнее среднее составляет 70%. Медленный темп продолжает поддерживать цены.

Задержки урожая толкают цены вверх

Урожай кофе в Бразилии 2026/27 продвигается медленно. Сильные дожди нарушили полевые работы. Эти дожди также могли снизить качество урожая. Бразильские фермеры придерживают продажи. Они надеются на дальнейший рост цен. Они также готовятся к потенциальному влиянию Эль-Ниньо.

6 июля арабика взлетела до 5.75-месячного максимума. 7 июля робуста также достигла 5.75-месячного максимума. Однако с тех пор цены колеблются в широком диапазоне. Условия торговли остаются неликвидными. Это привело к волатильным движениям цен.

Повышение маржи снижает ликвидность

ICE недавно повысила маржинальные требования по фьючерсам на кофе. Это привело к снижению ликвидности. Многие товарные фонды закрыли позиции. Результатом стали чрезмерные однонаправленные движения цен. Волатильность усилилась из-за неликвидных условий.

Это создало сложную торговую среду. Цены резко двигались в обоих направлениях. Участникам рынка следует ожидать продолжения волатильности.

Тенденции запасов поддерживают цены

Запасы кофе на ICE снижались в течение последних трёх месяцев. Это поддерживает цены на кофе. Запасы арабики упали до 2.25-летнего минимума в 329,870 мешков в понедельник. Запасы робусты достигли двухлетнего минимума 15 мая. Однако затем выросли до 3.75-месячного максимума в 4,239 лотов в понедельник.

Опасения Эль-Ниньо поддерживают цены

Опасения по поводу Эль-Ниньо поддерживают цены. Трейдер Commercial предупредил, что Эль-Ниньо может задержать дожди в Бразилии. Сентябрь и октябрь — период цветения деревьев. Любая задержка может навредить урожаю 2026/27.

8 июля Центр климатических прогнозов США выпустил предупреждение. Эль-Ниньо, возникший в экваториальной части Тихого океана в прошлом месяце, вероятно, станет одним из самых сильных за более чем 75 лет. Это создаёт предпосылки для наводнений, засух и колебаний температуры. Эти условия могут помешать производству кофе в Азии и Южной Америке.

Somar Meteorologia сообщила в понедельник, что за неделю до 19 июля в Минас-Жерайс выпало лишь 0.2 мм осадков. Это крупнейший регион выращивания кофе в Бразилии. Это составляет лишь 20% от исторической нормы. Засушливые условия усиливают опасения рынка.

Медвежьи факторы для рассмотрения

Несмотря на бычий импульс, существует несколько медвежьих факторов. Недавний рост экспорта кофе из Бразилии негативен для цен. В прошлую среду Cecafe сообщила о росте июньского экспорта зелёного кофе на 14.4% до 2.64 млн мешков.

Рост экспорта кофе из Вьетнама также негативен для цен робусты. Вьетнамские экспортёры сообщили о росте на 7.3% в первой половине 2026 года. Экспорт Вьетнама в 2025 году вырос на 17.5% до 1.58 млн метрических тонн. Ожидается, что производство в 2025/26 вырастет на 6% до четырёхлетнего максимума.

Служба сельского хозяйства США прогнозирует рекордное мировое производство. Прогнозируется рост мирового производства кофе на 2% до рекордных 178.848 млн мешков. Ожидается снижение производства арабики на 4.7% до 95.515 млн мешков. Прогнозируется рост производства робусты на 10.9% до 83.333 млн мешков.

Технический взгляд

9 июня арабика упала до 20.5-месячного минимума. Робуста упала до 3.5-месячного минимума. Это произошло на фоне ожиданий рекордного урожая в Бразилии. Однако с тех пор цены значительно восстановились. Рынок остаётся крайне волатильным с большим потенциалом роста.

Часто задаваемые вопросы