Дубай -Qahwa World
Мировые цены на кофе остаются под давлением на фоне ожиданий крупного урожая в Бразилии — крупнейшем производителе кофе. Майские фьючерсы на арабику снизились на 0,65%, а на робусту — на 0,69%, продолжив недавнюю нисходящую тенденцию.
Арабика недавно опустилась до минимального уровня за три недели, в то время как робуста достигла самого низкого значения для ближайших контрактов за восемь месяцев. Основной причиной снижения являются прогнозы рекордного производства кофе в Бразилии в сезоне 2026/2027. По оценкам аналитиков, объем урожая может составить от 75,3 до 75,9 млн мешков, что значительно выше показателей прошлого года.
Одновременно ожидается существенное расширение глобального профицита кофе. Прогнозируется, что в 2026 году он достигнет 10 млн мешков по сравнению с 1,8 млн мешков в 2025 году — это станет максимальным значением за последние шесть лет.
Дополнительное давление на рынок оказывает Вьетнам — крупнейший производитель робусты. В первом квартале экспорт кофе из страны вырос на 14% в годовом выражении и составил 585 тыс. тонн. По итогам 2025 года экспорт увеличился на 17,5%, а производство в сезоне 2025/2026, как ожидается, вырастет на 6% и достигнет максимума за четыре года.
Несмотря на преобладание негативных факторов, некоторые элементы оказывают поддержку ценам. В частности, погодные условия в Бразилии вызывают обеспокоенность: в ключевом регионе выращивания арабики — Минас-Жерайс — уровень осадков составил лишь 47% от исторической нормы, что может повлиять на развитие урожая.
Ситуация с запасами также неоднозначна. Запасы робусты сократились до минимума примерно за 15 месяцев, что оказывает определённую поддержку рынку. В то же время запасы арабики выросли до максимального уровня более чем за полгода, усиливая давление на цены в этом сегменте.
Дополнительную поддержку рынку оказали данные по экспорту из Бразилии: поставки зеленого кофе в феврале сократились на 27% в годовом выражении, а в марте — на 31%, что указывает на замедление экспортной активности.
Напомним, что в феврале цены на кофе уже пережили резкое падение: арабика достигла минимума за 16,75 месяца на фоне ранних сигналов о высоком урожае в Бразилии. В целом ожидается, что мировое производство кофе достигнет рекордных уровней в сезоне 2026/2027.
В более широком контексте прогнозируется умеренный рост мирового производства кофе в сезоне 2025/2026, главным образом за счёт увеличения производства робусты, особенно во Вьетнаме. Однако ожидается снижение конечных запасов, что может привести к сохранению нестабильного баланса между спросом и предложением на рынке.
