Дубай — Qahwa World
В среду цены на кофе продолжили недельное падение на фоне улучшения прогнозов по мировому предложению. Мартовский фьючерс на арабику (KCH26) снизился на 8,45 цента (-2,66%), а мартовский контракт на робусту на бирже ICE (RMH26) потерял 49 пунктов (-1,29%).
Арабика опустилась до минимума за 5,75 месяца, тогда как робуста достигла шестинедельного минимума. Давление на рынок усилилось из-за благоприятных погодных условий и роста ожиданий по производству, прежде всего в Бразилии и Вьетнаме.
Выше среднего уровня осадки в Бразилии ослабили опасения по поводу засухи в ключевых регионах выращивания. По данным Somar Meteorologia, в штате Минас-Жерайс — крупнейшем регионе производства арабики — за неделю, завершившуюся 30 января, выпало 69,8 мм осадков, что составляет 117% от исторической нормы.
Медвежьим фактором также стало обновление прогноза агентства Conab, которое повысило оценку производства кофе в Бразилии в 2025 году на 2,4% — до 56,54 млн мешков по сравнению с сентябрьской оценкой в 55,20 млн мешков.
Цены на робусту дополнительно находятся под давлением из-за роста экспорта и ожидаемого увеличения производства во Вьетнаме, крупнейшем производителе робусты в мире. Национальное статистическое управление Вьетнама сообщило, что экспорт кофе в 2025 году вырос на 17,5% в годовом выражении и достиг 1,58 млн метрических тонн. Производство кофе в стране в сезоне 2025/26, как ожидается, увеличится на 6% — до 1,76 млн тонн (29,4 млн мешков), что станет максимумом за четыре года. Ассоциация кофе и какао Вьетнама также отметила, что выпуск может вырасти на 10% по сравнению с предыдущим сезоном при сохранении благоприятных погодных условий.
Восстановление биржевых запасов усилило негативные настроения на рынке. Запасы арабики под контролем ICE выросли до 461 829 мешков 7 января — максимума за 3,25 месяца — после падения до минимума за 1,75 года в ноябре. Запасы робусты также увеличились, поднявшись до двухмесячного максимума в 4 662 лота после декабрьского минимума за 13 месяцев.
В то же время некоторые факторы оказывают ограниченную поддержку ценам. По данным Cecafe, экспорт зеленого кофе из Бразилии в декабре сократился на 18,4% в годовом выражении — до 2,86 млн мешков. Поставки арабики снизились на 10%, а робусты — на 61%.
Международная организация по кофе сообщила, что мировой экспорт кофе в текущем маркетинговом году (октябрь–сентябрь) сократился на 0,3% по сравнению с прошлым годом и составил 138,66 млн мешков, что указывает на некоторое ужесточение торговых потоков.
Согласно прогнозу Службы зарубежного сельского хозяйства Минсельхоза США (FAS), мировое производство кофе в сезоне 2025/26 вырастет на 2,0% и достигнет рекордных 178,85 млн мешков. При этом производство арабики, как ожидается, снизится на 4,7% — до 95,52 млн мешков, тогда как выпуск робусты увеличится на 10,9% — до 83,33 млн мешков. Производство кофе в Бразилии прогнозируется на уровне 63 млн мешков (-3,1% г/г), в то время как во Вьетнаме оно вырастет на 6,2% и достигнет четырехлетнего максимума в 30,8 млн мешков. Мировые конечные запасы, по оценке FAS, сократятся на 5,4% — до 20,15 млн мешков.
