شهدت أسعار القهوة العالمية انخفاضًا ملحوظًا مع تحسن الظروف الجوية التي خففت من مخاوف نقص الإمدادات. وأغلقت عقود قهوة أرابيكا لشهر مارس بانخفاض بنسبة 2.51%، بينما تراجعت عقود الروبوستا بنسبة 1.74%.
هطول الأمطار يجلب الأمل في البرازيل
تلقى إقليم ميناس جيرايس، أهم مناطق زراعة قهوة الأرابيكا في البرازيل، 102.8 ملم من الأمطار مؤخرًا، وهو ما يعادل 182% من المتوسط التاريخي، وفقًا لتقرير “سومار ميتورولوجيا”. ساهم هذا الهطول الغزير في تخفيف المخاوف من الجفاف الممتد الذي أدى سابقًا إلى ارتفاع أسعار القهوة.
في ديسمبر الماضي، توقعت شركة الاستشارات “فولكاف” انخفاضًا كبيرًا في إنتاج الأرابيكا في البرازيل لموسم 2025/26، حيث قدرت الإنتاج بـ34.4 مليون كيس، بانخفاض قدره 11 مليون كيس مقارنة بالتقديرات السابقة. ومع ذلك، توفر الأمطار الأخيرة أملًا بتحسن ظروف المحاصيل.
حصاد الروبوستا في فيتنام يواجه تحديات
على العكس، تواجه فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، أمطارًا غزيرة عرقلت عمليات الحصاد. وقد أدت الفيضانات المستمرة إلى تأخير العملية، بعد انخفاض صادرات نوفمبر بنسبة 47% على أساس سنوي. وأفادت إدارة الجمارك العامة في فيتنام بانخفاض الصادرات الإجمالية لهذا العام بنسبة 14% لتصل إلى 1.22 مليون طن متري. وعلى الرغم من هذه التحديات، ارتفعت أسعار الروبوستا في وقت سابق من الأسبوع نتيجة القلق بشأن تقييد الإمدادات.
زيادة المخزونات تضغط على الأسعار
ساهمت الزيادة في المخزونات العالمية من القهوة في زيادة الضغوط على الأسعار. وارتفعت مخزونات الأرابيكا المسجلة في بورصة ICE إلى أعلى مستوى لها منذ عامين ونصف لتصل إلى 991,080 كيسًا، بينما بلغت مخزونات الروبوستا أعلى مستوى لها منذ شهرين ونصف. كما ساهم ضعف الريال البرازيلي في زيادة نشاط التصدير، مما أضاف مزيدًا من الضغط السلبي على السوق.
نظرة مختلطة على إنتاج القهوة عالميًا
توقع تقرير وزارة الزراعة الأمريكية في ديسمبر زيادة إنتاج القهوة العالمي بنسبة 4% لعام 2024/25 ليصل إلى 174.855 مليون كيس. وتشمل هذه الزيادة ارتفاعًا بنسبة 1.5% في إنتاج الأرابيكا و7.5% في إنتاج الروبوستا. ورغم هذه الزيادة، من المتوقع أن تنخفض المخزونات النهائية بنسبة 6.6% إلى أدنى مستوى لها منذ 24 عامًا لتصل إلى 20.867 مليون كيس، ما يعكس النمو القوي في الاستهلاك. كما أشارت منظمة البن العالمية (ICO) إلى زيادة إنتاج القهوة بنسبة 5.8% لعام 2023/24، مما أدى إلى فائض طفيف بمقدار مليون كيس.
المخاوف طويلة المدى مستمرة
على الرغم من تخفيف الأمطار الأخيرة لمخاوف الجفاف الفورية، فإن التأثيرات طويلة المدى لظاهرة “النينيو” لا تزال مثار قلق. حيث تعاني البرازيل من أشد حالات الجفاف منذ عام 1981، مما ألحق الضرر بأشجار القهوة خلال مرحلة الإزهار. كما تعافت كولومبيا ببطء من تأثيرات الجفاف السابقة على إنتاج الأرابيكا.
في فيتنام، انخفض إنتاج الروبوستا لموسم 2023/24 بنسبة 20%، وهو أقل محصول في أربع سنوات. ولا تزال التوقعات للموسم المقبل متباينة، حيث تتراوح التقديرات بين 27.9 و28 مليون كيس.
توجهات الصادرات العالمية تضيف إشارات سلبية
قفزت صادرات القهوة العالمية بنسبة 15.1% في أكتوبر، وفقًا لتقرير منظمة البن العالمية (ICO)، بينما زادت صادرات البرازيل بنسبة 33% على أساس سنوي لتصل إلى رقم قياسي بلغ 47.3 مليون كيس. وقد ساهمت هذه الزيادة في الإمدادات في تعزيز المشاعر السلبية في السوق، على الرغم من التحديات المناخية المحلية في المناطق الرئيسية المنتجة للقهوة.