انخفاض أسعار القهوة مع صعود الدولار الأمريكي
تراجعت عقود القهوة الآجلة اليوم متأثرة بارتفاع الدولار الأمريكي، حيث انخفضت عقود قهوة أرابيكا تسليم مايو (KCK25) بمقدار 4.50 سنت (-1.15%)، بينما ظلت عقود قهوة روبوستا تسليم مايو (RMK25) دون تغيير.
وسجل مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى له في أسبوعين، مما أدى إلى ضغوط على أسعار السلع الأساسية، بما في ذلك القهوة. ومع ذلك، فإن خسائر قهوة روبوستا كانت محدودة بسبب المخاوف المتعلقة بالطقس في فيتنام، حيث أفاد مكتب الأرصاد في داك لاك أن المنطقة الوسطى المرتفعة – وهي المنطقة الرئيسية لإنتاج القهوة في البلاد – ستشهد طقسًا أكثر حرارة وأمطارًا أقل في الفترة من 21 إلى 31 مارس. وتُعد فيتنام أكبر منتج لحبوب روبوستا في العالم.
تزايد المخزون من قهوة روبوستا ضغط على الأسعار، إذ ارتفع المخزون الخاضع للرقابة في بورصة ICE إلى أعلى مستوى له في 6 أسابيع عند 4360 عقدة. وفي المقابل، انخفض مخزون قهوة أرابيكا إلى أدنى مستوى في شهر عند 782,489 كيسًا.
في البرازيل، أدى نقص الأمطار إلى دعم الأسعار. فقد أفادت شركة “سومار ميتورولوجيا” بأن منطقة ميناس جيرايس، وهي الأكبر في إنتاج الأرابيكا، سجلت 30.8 ملم فقط من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 15 مارس، أي ما يعادل 71% من المعدل التاريخي. وقالت تعاونية “كوكسوبي” – أكبر تعاونية لإنتاج الأرابيكا في البرازيل – إن درجات الحرارة المرتفعة وانخفاض الأمطار الشهر الماضي قد يؤثران سلبًا على محصول هذا العام.
كما انخفضت صادرات البرازيل من القهوة الخضراء في فبراير بنسبة 12% على أساس سنوي إلى 3 ملايين كيس، وفقًا لبيانات “سيسافيه”. وكانت وكالة “كوناب” الحكومية قد توقعت في 28 يناير تراجع محصول القهوة في موسم 2025/2026 بنسبة 4.4% على أساس سنوي ليصل إلى 51.81 مليون كيس، وهو أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات. كما خفضت تقديرها لمحصول 2024 بنسبة 1.1% إلى 54.2 مليون كيس، مقارنة بتقدير سبتمبر البالغ 54.8 مليون.
رغم المخاوف الحالية من نقص المعروض، فإن بعض التوقعات تشير إلى زيادة فائض القهوة. فقد توقعت شركة “ماركس سوليوشنز” في 7 مارس أن يرتفع فائض القهوة العالمي في موسم 2025/2026 إلى 1.2 مليون كيس، مقارنة بـ 200 ألف كيس في موسم 2024/2025.
كما أظهرت بيانات مكتب الإحصاء الفيتنامي في 6 مارس أن صادرات القهوة في فبراير ارتفعت بنسبة 6.6% على أساس سنوي لتصل إلى 169,000 طن متري، ما يُعد عاملاً سلبيًا على أسعار روبوستا.
لا تزال آثار الجفاف الناجم عن ظاهرة “إل نينيو” العام الماضي تؤثر على إنتاج القهوة في أمريكا الجنوبية والوسطى. فالبرازيل تواجه أدنى معدلات أمطار منذ عام 1981، مما أثر سلبًا على مرحلة تفتح الأزهار المهمة لمحصول الأرابيكا. كما أن كولومبيا، ثاني أكبر منتج للأرابيكا، لا تزال تتعافى من الجفاف الذي أصابها العام الماضي.
وفي فيتنام، أدى الجفاف إلى تراجع إنتاج روبوستا في موسم 2023/2024 بنسبة 20% ليصل إلى 1.472 مليون طن متري، وهو أدنى إنتاج في أربع سنوات. وقدرت وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) أن إنتاج روبوستا في موسم 2024/2025 سيتراجع قليلاً إلى 27.9 مليون كيس، مقارنة بـ 28 مليون كيس في الموسم السابق. كما خفضت جمعية القهوة والكاكاو الفيتنامية الأسبوع الماضي تقديرها لمحصول 2024/2025 إلى 26.5 مليون كيس بعد أن كان 28 مليونًا في ديسمبر.
رغم أن صادرات البرازيل من القهوة بلغت مستوى قياسيًا قدره 50.5 مليون كيس في عام 2024، بزيادة 28.8% على أساس سنوي، إلا أن المنظمة الدولية للقهوة (ICO) أفادت بأن صادرات القهوة العالمية في ديسمبر تراجعت بنسبة 12.4% على أساس سنوي إلى 10.73 مليون كيس، كما انخفضت بنسبة 0.8% في الربع الممتد من أكتوبر إلى ديسمبر.
أما تقرير وزارة الزراعة الأمريكية نصف السنوي في ديسمبر، فقد حمل إشارات متباينة. إذ توقعت أن يرتفع الإنتاج العالمي في موسم 2024/2025 بنسبة 4% ليصل إلى 174.86 مليون كيس، بما يشمل زيادة في الأرابيكا بنسبة 1.5% وزيادة في الروبوستا بنسبة 7.5%. في المقابل، من المتوقع أن تنخفض المخزونات النهائية بنسبة 6.6% لتصل إلى 20.87 مليون كيس، وهو أدنى مستوى خلال 25 عامًا.
وقدرت الوزارة إنتاج البرازيل في موسم 2024/2025 بـ 66.4 مليون طن متري، بانخفاض عن التقدير السابق البالغ 69.9 مليون. كما توقعت أن تبلغ مخزونات البرازيل في نهاية الموسم 1.2 مليون كيس، بتراجع نسبته 26% على أساس سنوي.
في 17 ديسمبر، خفضت شركة “فولكافي” تقديراتها لمحصول الأرابيكا البرازيلي في موسم 2025/2026 إلى 34.4 مليون كيس، أي أقل بـ 11 مليون كيس من تقديرات سبتمبر، بعد جولة تقييم كشفت عن آثار الجفاف الممتد. وتتوقع الشركة أن يصل عجز الأرابيكا العالمي في هذا الموسم إلى 8.5 مليون كيس، مقارنة بعجز قدره 5.5 مليون في موسم 2024/2025، وهو ما سيكون خامس عام على التوالي من العجز في الأرابيكا.
