Дубай — Qahwa World
Кофейные фьючерсы завершили пятничные торги ростом, восстановившись после снижения в начале сессии. Поддержку рынку оказали валютные факторы и сохраняющиеся опасения по поводу предложения. Контракты на арабику продемонстрировали уверенный подъем, тогда как робуста подорожала незначительно.
Основным катализатором роста стало укрепление бразильского реала, который поднялся до максимума примерно за две недели по отношению к доллару США. Более сильная национальная валюта снижает стимулы для экспорта, что побудило участников рынка закрывать короткие позиции по кофейным контрактам и поддержало цены к концу торгов.
Дополнительным фактором поддержки стали погодные проблемы в Юго-Восточной Азии. Сильные наводнения в Индонезии затронули значительную часть плантаций арабики в северной Суматре. По оценкам представителей отрасли, последствия стихии могут привести к сокращению экспорта кофе из страны до 15% в сезоне 2025/26. Индонезия играет важную роль на мировом рынке, особенно в сегменте робусты.
Рынок также продолжает учитывать риски, связанные с урожаем в Бразилии. Согласно последним метеоданным, в штате Минас-Жерайс — ключевом регионе выращивания арабики — в конце декабря выпало существенно меньше осадков, чем в среднем за много лет. Это усилило опасения относительно потенциала будущего урожая.
Ситуация с запасами остается сравнительно напряженной. Запасы арабики под контролем ICE ранее опускались до минимальных уровней за несколько лет, а затем частично восстановились. Аналогичная динамика наблюдалась и по робусте: после снижения до годовых минимумов последовал умеренный рост, однако объемы складских запасов по-прежнему остаются ниже средних значений.
В США сохраняется ограниченное предложение кофе. Ранее введенные торговые пошлины привели к резкому сокращению закупок бразильского кофе в конце лета и начале осени. Несмотря на последующее снижение тарифов, восстановление импорта происходит медленно, что поддерживает напряженность на внутреннем рынке.
Тем не менее, среднесрочные ожидания по глобальному предложению продолжают сдерживать рост цен. Бразильские официальные структуры повысили прогноз производства кофе на 2025 год, а рынок робусты испытывает давление со стороны увеличения объемов производства и экспорта во Вьетнаме.
Экспорт кофе из Вьетнама демонстрирует уверенный рост, а производство в сезоне 2025/26, по прогнозам, увеличится при сохранении благоприятных погодных условий. Поскольку Вьетнам является крупнейшим в мире производителем робусты, расширение поставок ограничивает потенциал роста цен в этом сегменте.
В глобальном масштабе картина остается смешанной. Мировые поставки кофе немного сократились в годовом выражении, однако прогнозы указывают на рекордный объем производства в предстоящем сезоне. Снижение выпуска арабики, как ожидается, будет компенсировано ростом производства робусты, а конечные запасы могут умеренно снизиться, что указывает на более сбалансированный рынок без признаков острого дефицита.
В итоге рынок кофе находится под влиянием противоположных факторов: краткосрочные валютные и погодные риски поддерживают цены, тогда как ожидания достаточного мирового предложения ограничивают потенциал дальнейшего роста.
