Динамика запасов и состояние предложения
Ограниченное предложение робусты продолжает поддерживать цены. Запасы ICE по робусте снизились до 3 977 лотов, что является минимумом за 1,25 года. В то же время запасы арабики демонстрируют рост, что оказывает давление на цены. Контролируемые ICE запасы арабики увеличились до 585 621 мешка на 18 марта, достигнув максимума более чем за шесть месяцев.
Перебои в судоходстве влияют на мировой рынок
Закрытие Ормузского пролива нарушило глобальные логистические цепочки и усилило напряженность на рынке кофе. Это привело к росту фрахтовых ставок, увеличению страховых расходов и повышению стоимости топлива, что в целом увеличивает издержки импортеров и обжарщиков кофе.
Погодные условия в Бразилии поддерживают рынок
Погодный фактор также оказывает влияние на цены. По данным Somar Meteorologia, в регионе Минас-Жерайс, крупнейшей зоне выращивания арабики в Бразилии, на прошлой неделе выпало 11,7 мм осадков, что составляет лишь 47% от исторической нормы. Недостаток осадков может повлиять на развитие урожая и поддержать цены.
Ожидания рекордного урожая оказывают давление
Несмотря на текущую поддержку, ожидания рекордного урожая кофе в Бразилии продолжают оказывать давление на рынок. 19 марта Marex Group Plc прогнозировала производство кофе в Бразилии в сезоне 2026/27 на уровне 75,9 млн мешков, что выше оценки Sucafina в 75,4 млн мешков и означает рост на 15,5% в годовом выражении.
12 марта StoneX повысила прогноз до 75,3 млн мешков по сравнению с ноябрьской оценкой в 70,7 млн мешков. Компания также ожидает, что мировой профицит кофе увеличится до 10 млн мешков в 2026 году против 1,8 млн мешков в 2025 году, что станет крупнейшим профицитом за последние шесть лет.
Рост экспорта из Вьетнама давит на робусту
Увеличение экспорта из Вьетнама, крупнейшего производителя робусты в мире, оказывает давление на цены. По данным Национального статистического управления Вьетнама, экспорт кофе в первом квартале 2026 года вырос на 14% в годовом выражении и достиг 585 000 тонн.
В 2025 году экспорт увеличился на 17,5% до 1,58 млн тонн. Производство кофе в сезоне 2025/26 прогнозируется на уровне 1,76 млн тонн (29,4 млн мешков), что является максимумом за четыре года.
Снижение экспорта Бразилии оказывает поддержку
Дополнительную поддержку ценам оказали данные по экспорту из Бразилии. Cecafe сообщил, что экспорт зеленого кофе в феврале снизился на 27% в годовом выражении до 2,3 млн мешков. Министерство торговли Бразилии также зафиксировало снижение экспорта в марте на 31% до 151 000 тонн.
Динамика цен и глобальные прогнозы
В феврале цены на кофе резко снизились: арабика 24 февраля достигла минимума за 16,75 месяца на фоне ожиданий высокого предложения из Бразилии.
5 февраля агентство Conab сообщило, что производство кофе в Бразилии в 2026 году вырастет на 17,2% до рекордных 66,2 млн мешков. Производство арабики увеличится на 23,2% до 44,1 млн мешков, а робусты — на 6,3% до 22,1 млн мешков.
4 марта Rabobank заявил, что мировое производство кофе в сезоне 2026/27 достигнет рекордных 180 млн мешков, что примерно на 8 млн больше, чем годом ранее.
Мировая торговля и прогнозы производства
Международная организация кофе (ICO) сообщила 7 ноября, что мировой экспорт кофе за текущий маркетинговый год (октябрь–сентябрь) снизился на 0,3% в годовом выражении до 138,658 млн мешков.
Служба зарубежного сельского хозяйства USDA (FAS) в отчете от 18 декабря прогнозировала, что мировое производство кофе в 2025/26 году вырастет на 2,0% до рекордных 178,848 млн мешков. Производство арабики снизится на 4,7% до 95,515 млн мешков, тогда как робуста увеличится на 10,9% до 83,333 млн мешков.
FAS также ожидает, что производство кофе в Бразилии снизится на 3,1% до 63 млн мешков, а производство во Вьетнаме вырастет на 6,2% до 30,8 млн мешков. Запасы на конец сезона 2025/26 сократятся на 5,4% до 20,148 млн мешков против 21,307 млн в 2024/25 году.
