دبي – قهوة ورلد
تواصل أسعار القهوة تعرضها لضغوط في ظل ترقب الأسواق لمحصول وفير في البرازيل، أكبر منتج للقهوة في العالم. فقد تراجعت عقود أرابيكا لشهر مايو بنسبة 0.65%، كما انخفضت عقود روبوستا بنسبة 0.69%، مواصلةً موجة الخسائر الأخيرة.
وسجلت أسعار الأرابيكا أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع، بينما هبطت الروبوستا إلى أدنى مستوى للعقود القريبة منذ ثمانية أشهر. ويعزى هذا التراجع بشكل رئيسي إلى التوقعات بإنتاج قياسي في البرازيل خلال موسم 2026/2027، حيث تشير التقديرات إلى أن الإنتاج قد يتراوح بين 75.3 و75.9 مليون كيس، بزيادة ملحوظة على أساس سنوي.
في الوقت نفسه، تشير التوقعات إلى اتساع الفائض العالمي من القهوة، إذ يُرجّح أن يصل إلى 10 ملايين كيس في عام 2026 مقارنة بـ1.8 مليون كيس في 2025، وهو أكبر فائض يُسجَّل منذ ست سنوات.
وتتزايد الضغوط أيضًا بفعل ارتفاع صادرات فيتنام، أكبر منتج لقهوة الروبوستا عالميًا. فقد ارتفعت صادراتها خلال الربع الأول بنسبة 14% على أساس سنوي لتصل إلى 585 ألف طن متري، بينما قفزت صادرات عام 2025 بنسبة 17.5%. كما يُتوقع أن يرتفع إنتاجها في موسم 2025/2026 بنسبة 6% ليبلغ أعلى مستوى له في أربع سنوات.
ورغم هذه العوامل السلبية، لا تزال هناك بعض المؤشرات الداعمة للأسعار. إذ تثير الأحوال الجوية في البرازيل القلق، خاصة مع انخفاض معدلات هطول الأمطار في مناطق رئيسية مثل ميناس جيرايس، حيث لم تتجاوز الأمطار 47% من متوسطها التاريخي، ما قد يؤثر على نمو المحصول.
كما تتباين أوضاع المخزونات العالمية؛ إذ انخفضت مخزونات الروبوستا إلى أدنى مستوى لها منذ نحو 15 شهرًا، مما يوفر دعمًا نسبيًا للأسعار، في حين ارتفعت مخزونات الأرابيكا إلى أعلى مستوى لها في أكثر من ستة أشهر، ما يضيف مزيدًا من الضغط على هذا النوع.
ومن جانب آخر، قدمت بيانات الصادرات البرازيلية بعض الدعم للأسعار، حيث تراجعت صادرات القهوة الخضراء بنسبة 27% في فبراير، وانخفضت بنسبة 31% في مارس على أساس سنوي، مما يعكس تباطؤًا في وتيرة الشحنات.
يُذكر أن أسعار القهوة كانت قد شهدت موجة هبوط حادة في فبراير، حيث وصلت الأرابيكا إلى أدنى مستوى لها في نحو 16 شهرًا ونصف، مع تزايد المؤشرات على وفرة الإنتاج البرازيلي. كما تشير التوقعات إلى أن الإنتاج العالمي من القهوة قد يسجل مستويات قياسية خلال موسم 2026/2027.
وعلى المدى الأوسع، من المتوقع أن يشهد الإنتاج العالمي نموًا طفيفًا في موسم 2025/2026، مدفوعًا بزيادة إنتاج الروبوستا، خاصة في فيتنام. ومع ذلك، يُتوقع تراجع المخزونات النهائية، ما يشير إلى احتمال استمرار التباين في توازن العرض والطلب داخل السوق.
