ارتفاع أسعار روبوستا بسبب جفاف فيتنام

استقرت أسعار القهوة على تباين يوم الجمعة 22 مايو 2026. وأغلقت عقود روبوستا لشهر يوليو مرتفعة 1.68 بالمئة، مدفوعة بالجفاف في فيتنام الذي أثار مخاوف بشأن محصول البن الروبوستا. بينما أغلقت عقود العربية لشهر يوليو منخفضة 0.38 بالمئة.

أفادت هيئة الأرصاد الجوية Vaisala أن الأمطار الأخيرة في المرتفعات الوسطى بفيتنام، وهي منطقة الزراعة الرئيسية، كانت متفرقة وغير كافية. هناك حاجة لمزيد من الأمطار لمساعدة نمو ثمار الكرز. ساهم هذا القلق بشأن الإمدادات في دفع أسعار الروبوستا إلى الارتفاع.

مخاطر النينيو وتوقعات محصول البرازيل

تساهم المخاوف من أن ظاهرة النينيو قد تضر بمحصول البرازيل العام المقبل في دعم الأسعار أيضا. وقال متداول للقهوة إن النينيو قد يؤخر هطول الأمطار في البرازيل خلال شهري سبتمبر وأكتوبر، حيث يحدث التزهير عادة، مما قد يضر بمحصول القهوة لموسم 2026/2027.

وتقدر الإدارة الوطنية الأمريكية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) احتمال 82 بالمئة لحدوث النينيو بين مايو ويوليو واستمرارها حتى نهاية العام، مع احتمال 67 بالمئة لحدوث “نينيو فائق القوة”.

ورغم هذه المخاطر، لا تزال توقعات المحصول البرازيلي الأكبر تضغط على أسعار العربية. في 7 مايو، توقعت أكاديمية تجارة القهوة أن يرتفع محصول البرازيل لموسم 2026/2027 بنسبة 12 بالمئة على أساس سنوي إلى 71.4 مليون كيس. في 19 مارس، توقعت ماريكس محصولا قياسيا بلغ 75.9 مليون كيس.

وفي 12 مارس، رفعت ستونكس تقديراتها إلى مستوى قياسي 75.3 مليون كيس. كما توقعت ستونكس أن يتوسع الفائض العالمي للقهوة في 2026 إلى 10 ملايين كيس من 1.8 مليون كيس في 2025، وهو أكبر فائض في ست سنوات.

صادرات فيتنام واتجاهات المخزونات

يذكر أن ارتفاع صادرات القهوة من فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، يشكل عاملا سلبيا لأسعار الروبوستا.

ففي 9 مايو، أعلن المكتب الإحصائي الفيتنامي أن صادرات البلاد من القهوة في الأشهر الأربعة الأولى من 2026 ارتفعت 15.8 بالمئة على أساس سنوي إلى 810 آلاف طن متري.

وقفزت صادرات فيتنام لعام 2025 بنسبة 17.5 بالمئة إلى 1.58 مليون طن متري. من المتوقع أن يرتفع إنتاج موسم 2025/2026 بنسبة 6 بالمئة إلى أعلى مستوى في أربع سنوات عند 1.76 مليون طن متري (29.4 مليون كيس).

واتجهت مخزونات القهوة في بورصة ICE إلى الانخفاض خلال الشهرين الماضيين، وهو ما يدعم الأسعار عادة. انخفضت مخزونات روبوستا إلى أدنى مستوى في عامين عند 3,631 عقدا يوم الجمعة الماضي، لكنها تعافت إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 3,968 عقدا يوم الجمعة. كما انخفضت مخزونات القهوة العربية في بورصة ICE إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر عند 449,567 كيسا يوم الجمعة.

بيانات السوق الرئيسية

عوامل سوقية أخرى

تشكل الصادرات الأصغر من البرازيل دعما لأسعار القهوة. يوم الثلاثاء الماضي، أفادت سيكافي بأن صادرات البرازيل من البن الأخضر في أبريل انخفضت 1.3 بالمئة على أساس سنوي إلى 2.76 مليون كيس. لا يزال إغلاق مضيق هرمز يعطل الإمدادات العالمية للقهوة ويدعم الأسعار. أدى الإغلاق إلى زيادة معدلات الشحن وتكاليف التأمين والأسمدة والوقود، مما رفع التكاليف على المستوردين والمحمصين.

كعامل سلبي، أفادت منظمة القهوة الدولية في 7 نوفمبر بأن الصادرات العالمية للقهوة في السنة التسويقية الحالية (أكتوبر إلى سبتمبر) انخفضت 0.3 بالمئة على أساس سنوي إلى 138.658 مليون كيس.

توقع التقرير نصف السنوي لدائرة الزراعة الخارجية التابعة لوزارة الزراعة الأمريكية الصادر في 18 ديسمبر أن يرتفع الإنتاج العالمي للقهوة في 2025/2026 بنسبة 2.0 بالمئة إلى مستوى قياسي يبلغ 178.848 مليون كيس، مع انخفاض إنتاج العربية 4.7 بالمئة إلى 95.515 مليون كيس وزيادة إنتاج الروبوستا 10.9 بالمئة إلى 83.333 مليون كيس.

كما توقعت الوزارة أن ينخفض إنتاج البرازيل في 2025/2026 بنسبة 3.1 بالمئة إلى 63 مليون كيس، بينما يرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6.2 بالمئة إلى أعلى مستوى في أربع سنوات عند 30.8 مليون كيس. ومن المتوقع أن تنخفض المخزونات النهائية لموسم 2025/2026 بنسبة 5.4 بالمئة إلى 20.148 مليون كيس.