أسعار القهوة تواصل الصعود بدعم من تأخر الحصاد في البرازيل ومخاوف النينيو

واصلت أسعار القهوة ارتفاعها يوم الثلاثاء، مدعومة بمخاوف من أن الأمطار المتواصلة في البرازيل قد تؤدي إلى تأخير حصاد البن في أكبر دولة منتجة للقهوة في العالم. سجلت عقود يوليو لأرابيكا مكاسب بنسبة 2.85%، بينما ارتفعت عقود يوليو لروبوستا بنسبة 1.36%، لتصل أرابيكا إلى أعلى مستوى في أسبوعين، وروبوستا إلى أعلى مستوى في 5 أسابيع.

ويأتي هذا الصعود رغم توقعات المحصول القياسي في البرازيل، حيث يبدو أن السوق يركز حالياً على العوامل الفورية التي تهدد المعروض، وعلى رأسها الطقس والمخزونات المتناقصة.

تأخر الحصاد في البرازيل يثير مخاوف المعروض

يبقى الطقس المحرك الرئيسي للسوق حالياً. تتوقع شركة فايسالا للأرصاد الجوية هطول أمطار معتدلة إلى غزيرة في مناطق زراعة البن الرئيسية في البرازيل هذا الأسبوع، مما قد يؤدي إلى إبطاء أنشطة الحصاد وتأخير وصول الإمدادات إلى الأسواق. ويعزز المخاوف استمرار تراجع مخزونات أرابيكا لدى بورصة إنتركونتيننتال للشهر الثالث على التوالي، حيث هبطت إلى 397,242 كيس يوم الاثنين، وهو أدنى مستوى في 7 أشهر. في المقابل، تعافت مخزونات روبوستا من أدنى مستوى في عامين عند 3,631 عقداً مسجلاً في 15 مايو، لتصل إلى 3,991 عقداً.

مخاطر النينيو تلوح في الأفق وتهدد محصول العام المقبل

يراقب المشاركون في السوق أيضاً تطور نمط الطقس المرتبط بظاهرة النينيو، والتي قد تؤثر على محصول القهوة البرازيلي في العام المقبل. حذرت شركة تجارة القهوة فولكافي من أن النينيو قد تؤخر وصول الأمطار الموسمية خلال فترة التزهير الحرجة في البرازيل خلال شهري سبتمبر وأكتوبر، مما قد يؤثر على محصول 2026/2027.

وتقدر الإدارة الوطنية الأميركية للمحيطات والغلاف الجوي احتمال بنسبة 67% لحدوث ظاهرة نينيو قوية هذا العام. كما أكدت وكالة الأرصاد الجوية اليابانية تشكل ظروف النينيو في المحيط الهادئ الاستوائي. يمكن لهذه الأنماط الجوية أن تؤدي إلى حالات جفاف وفيضانات وتقلبات شديدة في درجات الحرارة قد تعطل إنتاج القهوة في كل من أميركا الجنوبية وآسيا.

المحاصيل الكبيرة لا تزال تثقل على السوق رغم الصعود المؤقت

على الرغم من المكاسب الأخيرة، لا يزال السوق الأوسع تحت الضغط من توقعات وفرة المعروض من القهوة. في وقت سابق من هذا الشهر، انخفضت أسعار أرابيكا إلى أدنى مستوى في 19 شهراً، بينما لامست روبوستا أدنى مستوى في شهرين، بعد توقعات أشارت إلى محصول قياسي في البرازيل. في 3 يونيو، توقعت دائرة الزراعة الخارجية التابعة لوزارة الزراعة الأميركية أن يصل إنتاج البرازيل لموسم 2026/2027 إلى مستوى قياسي عند 71.9 مليون كيس، بزيادة 14% عن العام السابق.

كما رفع بنك رابو بنك توقعاته لفائض أرابيكا العالمي في 2026/2027 إلى 9.5 مليون كيس، مقابل 7 ملايين كيس سابقاً. وأضافت تقارير مجلس مصدري البن البرازيلي (سيسكافي) أن صادرات البن الأخضر من البرازيل ارتفعت بنسبة 4.2% في مايو على أساس سنوي إلى 2.73 مليون كيس.

فيتنام توسع الصادرات والإنتاج وتزيد الضغط على الأسعار

تواصل فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، زيادة صادراتها، مما يزيد الضغط على الأسعار. وفقاً للمكتب الوطني للإحصاء في فيتنام، بلغت صادرات القهوة خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2026 حوالي 922 ألف طن متري، بزيادة 7.9% عن الفترة نفسها من العام الماضي. كما قفزت صادرات العام الكامل 2025 بنسبة 17.5% إلى 1.58 مليون طن متري.

ومن المتوقع أيضاً أن يرتفع إنتاج فيتنام لموسم 2025/2026 بنسبة 6% على أساس سنوي إلى 1.76 مليون طن متري، أي ما يعادل حوالي 29.4 مليون كيس. هذه الزيادة في الإنتاج والصادرات من شأنها أن تضيف المزيد من المعروض إلى السوق العالمي، خاصة في سوق روبوستا.

اضطرابات الشحن في مضيق هرمز تدعم الأسعار

ساهمت التوترات الجيوسياسية التي تؤثر على طرق الشحن في دعم الأسعار. تسببت الاضطرابات في حركة المرور عبر مضيق هرمز في زيادة معدلات الشحن وأقساط التأمين وتكاليف الوقود وأسعار الأسمدة، مما أدى إلى ارتفاع التكاليف في جميع أنحاء سلسلة توريد القهوة. هذا العامل الجيوسياسي يضيف طبقة إضافية من الدعم للأسعار، حيث تنتقل هذه التكاليف المرتفعة إلى المستوردين والمحمصين ومن ثم إلى المستهلكين النهائيين.

توقعات الإنتاج العالمي والمخزونات تشير إلى توازن دقيق

أعلنت منظمة القهوة الدولية أن صادرات القهوة العالمية خلال العام التسويقي الحالي (أكتوبر-سبتمبر) بلغت 138.66 مليون كيس، بانخفاض طفيف قدره 0.3% عن العام السابق.

في غضون ذلك، تتوقع وزارة الزراعة الأميركية أن يصل الإنتاج العالمي للقهوة في 2025/2026 إلى مستوى قياسي عند 178.85 مليون كيس، بزيادة 2% على أساس سنوي. وتشمل التوقعات: إنتاج أرابيكا 95.52 مليون كيس (-4.7%)، وإنتاج روبوستا 83.33 مليون كيس (+10.9%).

وتقدر وزارة الزراعة الأميركية محصول البرازيل لموسم 2025/2026 عند 63 مليون كيس، بانخفاض 3.1% عن العام السابق، بينما من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6.2% إلى 30.8 مليون كيس.

من المتوقع أن تنخفض المخزونات العالمية في نهاية الموسم بنسبة 5.4% إلى 20.15 مليون كيس في 2025/2026، مقارنة بـ 21.31 مليون كيس في 2024/2025، مما يشير إلى أن المخزونات قد تظل ضيقة نسبياً على الرغم من زيادة الإنتاج.

أسئلة شائعة حول تحركات أسعار القهوة