دبي – قهوة ورلد
شهدت أسعار القهوة تراجعًا حادًا يوم الاثنين، حيث هبطت أرابيكا إلى أدنى مستوى لها خلال أسبوعين، بينما وصلت روبوستا إلى أدنى مستوى لها منذ نحو شهرين ونصف. ويأتي هذا الانخفاض في ظل توقعات بوفرة الإمدادات العالمية من القهوة.
رفع جهاز التنبؤ بالمحاصيل البرازيلي، كوناب، مؤخرًا تقديره لإنتاج البرازيل من القهوة لعام 2025 إلى 56.54 مليون كيس، مقارنة بتقدير سابق قدره 55.20 مليون كيس في سبتمبر الماضي. وفي الوقت نفسه، أفاد المكتب الوطني للإحصاءات في فيتنام بأن صادرات القهوة لشهر نوفمبر زادت بنسبة 39% على أساس سنوي لتصل إلى 88 ألف طن متري، فيما ارتفعت صادرات الفترة من يناير إلى نوفمبر بنسبة 14.8% لتصل إلى 1.398 مليون طن متري.
توقع خبراء شركة ستون إكس أن إنتاج البرازيل في السنة التسويقية 2026/27 قد يصل إلى 70.7 مليون كيس، منها 47.2 مليون كيس أرابيكا، بزيادة قدرها 29% مقارنة بالعام السابق.
كما يؤثر تأجيل البرلمان الأوروبي لمدة عام واحد لتطبيق قانون مكافحة إزالة الغابات (EUDR) على معنويات السوق. ويهدف القانون إلى الحد من إزالة الغابات في البلدان التي تصدر سلعًا رئيسية إلى الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك القهوة، وفول الصويا، والكاكاو. ويتيح هذا التأجيل استمرار استيراد القهوة من مناطق في أفريقيا وإندونيسيا وأمريكا الجنوبية تشهد إزالة للغابات، ما يساهم في توقع وفرة الإمدادات.
تلعب الأحوال الجوية في البرازيل دورًا متباينًا. ففي منطقة ميناس جيرايس، أكبر مناطق إنتاج أرابيكا في البلاد، بلغ معدل الأمطار 11 ملم فقط للأسبوع المنتهي في 5 ديسمبر، وهو ما يمثل 17% فقط من المتوسط التاريخي، ما يدعم الأسعار جزئيًا.
تشير المخزونات الأمريكية من القهوة، التي تراقبها ICE، إلى ضيق في الإمدادات نتيجة فرض الرسوم الجمركية على واردات القهوة البرازيلية. فقد هبطت مخزونات أرابيكا إلى أدنى مستوى لها منذ عام ونصف عند 398,645 كيسًا في أواخر نوفمبر، لكنها تعافت مؤخرًا لتتجاوز 426 ألف كيس. بينما انخفضت مخزونات روبوستا إلى أدنى مستوى لها منذ 11.5 شهر يوم الاثنين. كما انخفضت مشتريات الولايات المتحدة من القهوة البرازيلية بين أغسطس وأكتوبر بنسبة 52% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي بعد تطبيق الرسوم، ما قلّص المعروض المحلي.
من ناحية أخرى، تزيد زيادة الإنتاج الفيتنامي من الضغوط النزولية على الأسعار. فمن المتوقع أن يبلغ إنتاج فيتنام 1.76 مليون طن متري (29.4 مليون كيس) في 2025/26، وهو أعلى مستوى له خلال أربع سنوات، مع توقع رابطة القهوة والكاكاو الفيتنامية زيادة بنسبة 10% عن العام الماضي إذا استمرت الأحوال الجوية في التحسن. وتظل فيتنام أكبر منتج عالمي للقهوة روبوستا.
على الصعيد العالمي، تشير مؤشرات تقلص الإمدادات إلى دعم الأسعار جزئيًا. فقد أفادت المنظمة الدولية للقهوة بتراجع طفيف في صادرات القهوة العالمية للسنة التسويقية الحالية بنسبة 0.3% على أساس سنوي لتصل إلى 138.658 مليون كيس.
ويتوقع تقرير وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) أن يصل إنتاج القهوة العالمي في 2025/26 إلى رقم قياسي قدره 178.68 مليون كيس، مع تراجع إنتاج أرابيكا بنسبة 1.7% إلى 97.022 مليون كيس، وارتفاع إنتاج روبوستا بنسبة 7.9% إلى 81.658 مليون كيس. ومن المتوقع أن يرتفع إنتاج البرازيل إلى 65 مليون كيس، بينما يصل إنتاج فيتنام إلى أعلى مستوى له منذ أربع سنوات عند 31 مليون كيس. كما يُتوقع أن تزيد المخزونات العالمية بنحو 4.9% لتصل إلى 22.819 مليون كيس.
