Дубай — Qahwa World
В среду на рынке кофе наблюдался рост цен: майский контракт на арабику (KCK26) прибавил +3,10 (+1,09%), а майский контракт на робусту (RMK26) вырос на +29 (+1,78%).
Рост цен объясняется опасениями по поводу предложения. Военные действия в Иране привели к приостановке судоходства через Ормузский пролив, что вызвало рост глобальных ставок на перевозки, страховых и топливных расходов — факторы, которые повысят издержки импортеров и обжарщиков кофе.
В то же время благоприятные дожди в Бразилии улучшили прогноз урожая кофе, что оказывает давление на цены. Компания Somar Meteorologia сообщила, что крупнейший регион выращивания арабики в Бразилии — Минас-Жерайс — получил 78 мм осадков за неделю, завершившуюся 20 февраля, что составляет 131% от исторического среднего.
Тем не менее, за последние пять недель цены резко падали: арабика достигла 15-месячного минимума во вторник, а робуста — 6,75-месячного минимума в понедельник. Прогноз урожая в Бразилии указывает на рекордный объем производства: агентство Conab оценивает урожай кофе на 2026 год в 66,2 млн мешков (+17,2% к прошлому году), из которых арабика составит 44,1 млн мешков (+23,2%), а робуста — 22,1 млн мешков (+6,3%).
На мировом уровне, по прогнозу Rabobank, производство кофе в сезоне 2026/27 достигнет рекордных 180 млн мешков, увеличившись на 8 млн мешков по сравнению с предыдущим годом.
Вьетнам, крупнейший производитель робусты, также оказывает давление на цены: экспорт кофе в январе вырос на +38,3% г/г до 198 000 тонн, а экспорт за 2025 год увеличился на +17,5% до 1,58 млн тонн. Прогноз производства кофе вьетнамом на сезон 2025/26 составляет 1,76 млн тонн (29,4 млн мешков) — максимум за последние четыре года.
Состояние запасов смешанное: запасы арабики по данным ICE, после минимального уровня 396 513 мешков 18 ноября, восстановились до 528 028 мешков — максимума за 4,75 месяца. Запасы робусты также выросли с минимального уровня за 14 месяцев до 4,721 лота — максимума за 3,25 месяца.
Экспорт Бразилии в январе снизился до 141 000 тонн (-42,4% г/г), что поддерживает цены, а сокращение производства в Колумбии также стимулирует рост цен на арабику: по данным Национальной федерации кофейных производителей, производство в январе снизилось на -34% г/г до 893 000 мешков.
Международная организация кофе сообщила о незначительном снижении мирового экспорта в текущем маркетинговом году (октябрь–сентябрь) на -0,3% г/г до 138,658 млн мешков. В то же время, по прогнозу Министерства сельского хозяйства США на 2025/26 год, мировое производство кофе увеличится на +2,0% г/г до рекордных 178,848 млн мешков: производство арабики снизится на -4,7% до 95,515 млн мешков, а робусты вырастет на +10,9% до 83,333 млн мешков. Прогноз производства Бразилии — 63 млн мешков (-3,1%), Вьетнама — 30,8 млн мешков (+6,2%). Ожидается снижение конечных запасов на -5,4% до 20,148 млн мешков по сравнению с 21,307 млн мешков в сезоне 2024/25.
