ДУБАЙ — QAHWA WORLD
Фьючерсы на кофе резко выросли в четверг после укрепления бразильского реала, что подтолкнуло трейдеров к закрытию коротких позиций. Контракты на арабику с поставкой в марте выросли на 1,65%, а контракты на робусту — на 2,02%.
Реал достиг самого высокого уровня по отношению к доллару за последние почти два года, что заставило бразильских экспортеров кофе проявлять осторожность и способствовало росту цен.
В последние две недели цены на кофе находились под давлением. Арабику и робусту недавно торговали на минимальных за шесть месяцев уровнях из-за ожиданий большого урожая в Бразилии. Согласно прогнозу агентства Conab, в 2026 году производство кофе в Бразилии может достичь 66,2 млн мешков, что на 17,2% больше по сравнению с 2025 годом. Производство арабики прогнозируется на уровне 44,1 млн мешков (+23,2%), а робусты — 22,1 млн мешков (+6,3%).
Хорошие осадки также улучшили перспективы урожая. В регионе Миньяс-Жерайс, крупнейшем производителе арабики, за неделю, закончившуюся 6 февраля, выпало 72,6 мм осадков, что составляет 113% от исторической нормы. Это снизило опасения по поводу засухи, которые ранее оказывали давление на цены.
Экспорт кофе из Вьетнама, крупнейшего в мире производителя робусты, растет, что оказывает давление на цены. В январе экспорт увеличился на 38,3% в годовом выражении до 198 тыс. тонн, а в 2025 году общий экспорт вырос на 17,5% до 1,58 млн тонн. Производство в 2025/26 году прогнозируется на уровне 1,76 млн тонн (29,4 млн мешков), что является четырехлетним максимумом.
Восстановление запасов на ICE также ограничивает рост цен. Запасы арабики, которые в ноябре достигли минимального уровня за 1,75 года, к январю поднялись до трехмесячного максимума. Запасы робусты, достигшие 13-месячного минимума в декабре, к концу января выросли до двухмесячного максимума.
С другой стороны, экспорт кофе из Бразилии в январе снизился на 42,4% в годовом выражении, что поддерживает цены. Сокращение производства в Колумбии, втором по величине производителе арабики, также оказывает поддержку, с падением производства в январе на 34% по сравнению с прошлым годом.
В глобальном масштабе Международная организация кофе отметила небольшое снижение экспорта (-0,3%) за текущий маркетинговый год, что указывает на ограниченные поставки. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что мировое производство кофе в 2025/26 году достигнет рекордных 178,848 млн мешков: арабика немного снизится, а робуста — вырастет. Производство в Бразилии ожидается на уровне 63 млн мешков (-3,1%), а во Вьетнаме — 30,8 млн мешков (+6,2%), что является четырехлетним максимумом. Запасы на конец сезона прогнозируются с сокращением на 5,4%.
